PE Investissement Dans De Nouveaux Champs De Bataille: Augmentation De L 'Orientation Du Groupe A

ParticipationCoter en bourseLe développement de l 'orientation de l' entreprise est devenu PE.InvestissementNouveau champ de bataille.

Cette fois - ci, PE est devenue plus féroce, avec la participation d 'un certain nombre de PE nouvellement créées, à l' exception de PE d 'origine nationale.

« pour certains investisseurs qui n 'ont pas accès au projet, la participation à l' orientation continue d 'être une bonne option. »Un associé de la Fondation PE du Jiangsu l 'a dit à la presse.

Dans le même temps, d 'après les données de l' étude China Venture, le type d 'investissement PE au cours du premier trimestre de 2011 a été de 42, pipe (actions privées).InvestissementLes actions des sociétés cotées en bourse ont été au nombre de 16, et le type buyout (fusions - acquisitions) de 6, soit respectivement 65,6%, 25% et 9,5%; pour ce qui est du montant des investissements, les trois types d 'investissement représentaient 59,6%, 28,1% et 12,2% respectivement.Par rapport à la répartition des types d 'investissement PE en 2010, les investissements de type pipe et buyout ont tendance à augmenter.

PE nouveau champ de bataille

« les projets sont très concurrentiels, ce qui entraîne une forte pression sur les coûts de pre - ipo, et nombre d 'entre eux ont déjà commencé à travailler avec les compagnies d' assurance, les sociétés fiduciaires et même la sécurité sociale pour réaliser des bénéfices considérables en investissant ensemble dans l 'orientation des sociétés cotées en bourse. »Selon les journalistes de Zhejiang PE, beaucoup de ses proches ont commencé à participer au développement de l 'orientation des sociétés cotées en bourse a.

En plus du paradis de la Silicon Valley du Zhejiang, Kuching Enterprise Investment Corporation, Changzhou Investment Group, Shenzhen Investment Holdings, etc.

« la chute de la rentabilité de PE en raison de l 'effondrement de certaines actions sur le tableau de bord et de la baisse de la rentabilité globale du marché a contraint de nombreux PE à commencer à chercher de nouvelles sources de revenus, dont l' une des options était de participer au développement ciblé des sociétés cotées en bourse.Toutefois, leurs bénéfices sont modestes, en général environ 20%, et les bons résultats peuvent atteindre 70%.Selon les sources de Zhejiang.

À titre d 'exemple, la jagor Investment Corporation, qui s' est engagée dans une expansion ciblée et rentable.Le 18 avril 2011, le rapport annuel publié par yagor a fait état d 'un bénéfice net de 1 milliard 245 millions de yuan sur les opérations financières d' investissement de yagor en 2010.Sur ce total, la société a participé activement à la croissance ciblée et à l 'investissement PE, avec un rendement total de 2 milliards 60 millions de yuan, en particulier pour ce qui est de la cession d' actifs financiers pouvant être vendus, ce qui représente une part importante de ses bénéfices.

Les données montrent qu 'en 2010, yagor a participé à l' augmentation de l 'orientation de plus de 10 compagnies, dont l' automobile de Shanghai, la Chongqing, China National Airlines, Xu Gong Machinery.Selon les calculs préliminaires, le coût total des investissements de la société en 2010 est d 'environ 4,4 milliards de yuan, dont un seul investissement de plus d' un milliard de yuan pour les automobiles de Shanghai et les machines Xu, environ 1,2 milliard de yuan.La valeur de réalisation de ces sociétés à la fin de l 'exercice était d' environ 6,3 milliards de dollars et le rendement comptable des placements était de 43%.

Comment yagor a - t - il réalisé ces gains d 'investissement et obtenu de bons rendements?Selon des sources bien informées, la participation accrue de yagor aux sociétés cotées en bourse est essentiellement tributaire des investissements de kaishi, l 'Organisme d' investissement qui la Sous - tend.

"La relation entre Jacob et nous, c 'est - à - dire la relation entre les clients et les sociétés de services, nous leur fournissons des services consultatifs."Kaishi a investi dans la presse.

Quel genre de coopération les deux?Comment kaishi investit - il dans la croissance ciblée des sociétés cotées en bourse?

« il s' agit essentiellement de suivre les sociétés cotées en bourse, de les sélectionner et de nous fournir des conseils en matière d 'investissement sous la forme de rapports, bien que la décision finale soit prise par notre Comité de décision. »Le Secrétaire de yagordon l 'a dit à la presse.

Nous leur ferons rapport à chaque étape, dès le début, sur les sociétés qui ne sont pas suivies, suivies et ciblées, et sur celles qui décideront finalement de lancer leur entreprise.Mais nous suggérons simplement qu 'ils filment.Il s' agit là d 'un choix très prudent, et parfois, nous pensons que les bonnes sociétés ne le feront pas si elles ne sont pas d' accord. »

On peut donc imaginer que kaishi investit dans des processus de croissance ciblée des sociétés cotées en bourse: il effectue des recherches et des analyses sur les investissements kaishi, transmet les informations sélectionnées sur les sociétés cotées au Comité de décision des investissements de yagor pour qu 'il prenne une décision, et qu' il contacte les sociétés cotées en bourse pour qu 'elles négocient plus avant les détails, tels que les prix d' investissement, avant d 'investir.

« en règle générale, le prix de la participation de PE à l 'augmentation ciblée est approximativement la valeur moyenne des actions de la société cotée en bourse pendant trois mois ou une certaine réduction, ce qui est le même pour le Fonds PE et les autres investisseurs. »Ces personnes ont informé les journalistes.

Projet « mines »

"Le faible coût, le haut rendement et l 'absence de réglementation sont des raisons importantes pour que le PE se retire avec une augmentation de l' émission ciblée."Un membre de l 'industrie a déclaré à un journaliste que « les sociétés de projet sont cotées en bourse de la même manière que les sociétés de prêt par le biais d' une augmentation de l 'orientation et de l' injection d 'actifs, mais que l' augmentation de l 'orientation, l' injection d 'actifs sont moins coûteuses que le moment où l' enveloppe est mise sur le marché et qu 'il est moins difficile d' obtenir l 'approbation ».

"Il y a souvent une histoire derrière laquelle chaque PE participe à une augmentation de l 'orientation."Un autre membre du cercle a déclaré à la presse du journal The Investor que PE et les sociétés cotées en bourse pouvaient s' associer à des « graphiques distincts » et que les sociétés cotées en bourse craignaient de ne pas pouvoir vendre leurs produits, ce qui les incitait à demander plus d 'organismes avant d' augmenter leurs prix; dans le cas de la PE, il s' agissait souvent d 'obtenir le retrait d' un projet d 'investissement et, par conséquent, souvent, de ne pas accorder une attention particulière aux prix à court terme.

En outre, au niveau de l 'économie réelle, les sociétés cotées en bourse communiquent facilement avec le PE pour des utilisations spécifiques de plus en plus nombreuses.PE peut donc voir clairement les perspectives de développement de la société cotée en bourse en fonction de l 'objectif de la croissance orientée.Dans un autre cas, PE a investi dans la société, la connaissait bien et s' était attachée à son développement futur. »Il a indiqué que la participation de PE à l 'orientation des sociétés cotées en bourse augmenterait à mesure que les sociétés qui investissaient dans le PE devenaient cotées en bourse.

Cependant, l 'enthousiasme ne permet pas à chaque PE de participer à des projets de développement ciblés.

La participation de Hong Yi à l 'investissement dans la Chongryon a entraîné des pertes qui sont devenues un paradigme négatif.Selon les données disponibles, en juin 2006, Lenovo Hong Yi a investi dans la Chongryon, devenant ainsi son deuxième actionnaire.

Le 11 février 2010, la Chongryon a annoncé à l 'extérieur que 298 millions d' unités avaient été distribuées à huis clos pour un montant total de 5 milliards 570 millions de dollars.Parmi les investisseurs qu 'il a recueillis à huis clos, le Fonds d' investissement industriel I, qui était un investisseur stratégique sous la bannière Hiroki de la chongci, a reçu 52 630 000 actions, soit 980 millions de yuan.Selon la Chongryon, la société a réussi à collecter l 'intégralité des fonds prévus dans le projet, et le taux d' émission final n 'a été que de 14,7%, soit un taux inférieur à celui de l' augmentation générale de 20 à 30%.

Le 26 avril, le prix de clôture de l 'entreprise était de 15,32 Yuan, tandis que le prix de l' investissement de Hiroshi était de 18,7 yuan / actions, ce qui représente une perte de près de 180 millions de dollars.

« À l 'exception de l' effondrement de la bourse, le risque le plus élevé de participation de PE à l 'augmentation de l' orientation est que le prix après la période de verrouillage est imprévisible. »Les personnes susmentionnées ont dit à la presse.Dans le même temps, une agence PE participante a informé les journalistes qu 'à l' heure actuelle, en raison de l 'instabilité du marché secondaire, leur participation à l' orientation des sociétés cotées en bourse s' était peu développée.

"L 'intelligence de ceux qui ont des opinions divergentes", c' est aussi l 'administrateur du PE qui prend la décision finale.