Cao Zhongming: Les Séquelles De La Fusion - Acquisition Sonnent L 'Alarme Pour Une Restructuration Aveugle

En 2014, on a dénombré plus de 4 450 pactions de sociétés cotées en bourse, d 'une taille de 1 560 milliards de yuan, impliquant plus de 1 783 sociétés cotées en bourse, soit une augmentation de 274% et 210% respectivement par rapport à la même période en 2013.

Derrière tout cela, la fréquence des fusions - acquisitions a sonné l 'alarme en cas de restructuration aveugle de certaines sociétés cotées en bourse.

Les sociétés cotées en bourse procèdent à des fusions - acquisitions ou à des fusions - acquisitions, ou à des fusions - acquisitions multiples, ou à des remises en cause, ou à la protection de la coque ou au règlement de la concurrence entre les principaux actionnaires et les sociétés cotées en bourse.

Les fusions - acquisitions et les restructurations ont permis aux sociétés cotées en bourse de réaliser un plus grand nombre d 'opérations en raison de l' expansion des actifs, mais peu d 'entre elles l' ont effectivement fait.

Au contraire, certaines sociétés cotées en bourse ont été restructurées et ont été victimes d 'irrégularités telles que les pactions internes, le pfert d' intérêts, etc.

A market, this strong United Restructuring is what we want to make a great strong Company.

Outre les opérations internes et la pmission d 'intérêts, le redressement des fusions - acquisitions dans les sociétés cotées en bourse soulève de multiples autres problèmes.

Certaines sociétés cotées en bourse, comme les "propriétaires" restructurés, ont des points chauds sur le marché et leurs objectifs de redressement, d 'autres sont fréquemment impliquées dans le redressement d' actifs et tirent parti des avantages de la restructuration d 'actifs pour répondre à la nécessité de ce que l' on appelle la "gestion de la valeur du marché"; et de nombreuses sociétés cotées en bourse entreprennent des restructurations internationales afin d 'entrer dans un domaine entièrement nouveau, sans que l' on se préoccupe autant de la viabilité de leurs opérations.

Les séquelles de la fusion - acquisition de sociétés cotées en bourse correspondent à l 'apparition de nouveaux incendies.

Chine, juillet 2014

Oui.

Les méthodes de gestion de la restructuration des actifs importants et les pratiques de gestion des acquisitions des sociétés cotées en bourse ont été révisées.

La restructuration des fusions - acquisitions dans le contexte de la déréglementation signifie qu 'à l' avenir les sociétés cotées en bourse ne seront pas soumises à autant de contraintes.

Toutefois, compte tenu de la fréquence des séquelles de la restructuration des fusions - acquisitions, les sociétés cotées en bourse sont tenues d 'exercer des contrôles multiples pour protéger les intérêts des investisseurs et des sociétés cotées elles - mêmes.

À cette fin, les auteurs proposent ce qui suit:

Premièrement, les fusions - acquisitions devraient être achetées principalement par émission d 'actions et, si les engagements de résultat ne sont pas respectés, le programme de redressement devrait indiquer que les sociétés cotées ont le droit de racheter et de passer par profits et pertes une partie des actions détenues par les vendeurs d' actifs à un prix global d 'un dollar.

Étant donné que l 'administration de l' impôt sur le revenu des personnes physiques résultant de cessions d 'actions (pilotage) est entrée en vigueur le 1er janvier 2015, lorsque les fusions - acquisitions et les restructurations portent sur des actifs personnels, la fraction des paiements en espèces n' est soumise qu 'à la nécessité pour La personne concernée de payer l' impôt.

L 'émission d' actions pour l 'achat d' actifs contribue à prévenir le non - respect des engagements pris par les vendeurs d 'actifs visés et à faciliter la passation par pertes et profits des actions correspondantes.

Deuxièmement, oui.

Les actifs visés doivent être soumis à une condition de rentabilité qui comprend deux éléments: premièrement, les actifs acquis doivent être rentables trois années consécutives de suite et, deuxièmement, les engagements de résultat doivent être portés de trois à cinq ans.

Les fusions - acquisitions d 'actifs déficitaires ne sont pas rares, comme en témoignent les programmes de restructuration publiés l' année dernière par de nombreuses sociétés cotées en bourse.

À quoi sert une telle fusion - acquisition si elle n 'est pas rentable pour les sociétés cotées en bourse?

Troisièmement, les sociétés cotées en bourse ne doivent pas chercher aveuglément des points chauds du marché ou procéder aveuglément à des fusions - acquisitions internationales lorsqu 'elles procèdent à des restructurations.

Comme au cours des deux années précédentes, les films et les manœuvres sont devenus des points chauds, mais l 'évaluation de ces atouts est élevée et leur coût est élevé.

Étant donné que les points chauds sont souvent cycliques, les résultats sont plus instables et plus incertains, ce qui ne favorise pas une amélioration régulière de la performance des sociétés cotées en bourse.

En ce qui concerne les fusions - acquisitions internationales, la question se pose également de savoir si les sociétés cotées en bourse sont réellement en mesure de s' acquitter de leurs obligations, étant donné que les modes de gestion et les méthodes varient considérablement d 'un secteur à l' autre.