Pourquoi Le Marché Boursier A - T - Il Été Si Calme Face Aux Fluctuations Des Taux De Change?

En tant que prix du capital, l 'impact des taux d' intérêt sur les marchés boursiers est incontestablement évident.

En particulier, le taux de rendement sans risque fondé sur le taux de référence influe le plus directement sur le niveau de la compensation des risques sur le marché boursier.

Les taux d 'intérêt sont donc des indicateurs de référence importants pour la participation des investisseurs aux placements boursiers.

A la fin de 2014, le marché boursier de Shanghai a connu une forte hausse, ce qui a été un facteur important, à savoir que la Banque centrale a commencé à baisser les taux d 'intérêt sur le marché financier chinois, ce qui a permis de modifier la structure financière de l' époque, ce qui a entraîné un afflux massif de capitaux sur le marché boursier, ce qui a déclenché une vague de flambées.

Peut - être la dévaluation de la monnaie a - t - elle reflété les inquiétudes suscitées par les difficultés rencontrées dans le fonctionnement de l 'économie réelle, comme en témoignait déjà la bourse en tant que baromètre de l' économie nationale.

En revanche, lorsque le taux de change semble s' être affaibli, ses effets sur les marchés boursiers semblent avoir été atténués, ce qui ne peut pas entraîner de nouvelles pressions sur la conjoncture.

Bien entendu, il faudra du temps pour le prouver.

Après tout

Les changements apportés à la structure extérieure sont parfois plus rapides, mais parfois plus lents.

Toutefois, depuis le second semestre de l 'année dernière, les investisseurs boursiers semblent avoir commencé à s' intéresser moins aux taux d' intérêt, car après de multiples baisses successives, notre taux de référence est tombé à un niveau historiquement bas, tandis que notre dette nationale de 10 ans, qui est le signe d 'un taux de rendement sans risque, est revenue à moins de 3%.

Si l 'on compare les taux d' inflation de cette période, il est clair que les taux d 'intérêt sont en fait négatifs.

Continuer à baisser les taux d 'intérêt et à les appliquer plus largement en fonction de la situation de la Chine et des systèmes connexes

Les politiques sont irréalistes.

Bien sûr.

La possibilité d 'un relèvement du taux d' intérêt peut être exclue à ce moment - là.

Cela signifie que la marge d 'ajustement des taux d' intérêt est pratiquement inexistante.

Pour les investisseurs, l 'attention portée aux taux d' intérêt, principalement en fonction de leur évolution, ne justifie naturellement pas de consacrer davantage d 'efforts à l' étude et à la prévision de l 'évolution des bénéfices si les taux d' intérêt restent au même niveau pendant un certain temps.

En contrepartie, de nombreux investisseurs ont dû s' intéresser davantage aux taux de change.

À long terme, le taux de change du renminbi par rapport au dollar des États - Unis devrait fluctuer davantage.

En tant que prix de la monnaie sur les marchés internationaux, les variations des taux de change ont des incidences non seulement importantes sur les entreprises qui mènent une économie tournée vers l 'extérieur, mais aussi importantes sur les marchés d' investissement car elles reflètent objectivement l 'évaluation de la situation économique du pays par l' étranger.

La question de l 'impact des taux de change sur les marchés boursiers est donc incontournable à ce stade.

Après tout, des exemples peuvent être donnés, que la dépréciation entraîne une baisse des cours des actions ou qu 'elle favorise une hausse des cours des actions.

La tendance à l 'appréciation du renminbi est l' une des trois principales raisons pour lesquelles on s' est rendu compte de l 'évolution du marché boursier de Shanghai entre 2005 et 2007.

Toutefois, depuis le début du ralentissement de l 'économie chinoise, le taux de change du renminbi, qui était déjà très proche de l' équilibre des taux de change, a progressivement subi des pressions de dépréciation.

Bien que les effets de la dépréciation sur l 'économie réelle soient multiples, dans la plupart des cas, la dépréciation passive de la monnaie a eu un impact plus négatif sur les marchés de confiance comme les marchés boursiers.

En fait, à chaque fois depuis le mois d 'août dernier, le marché boursier de Shanghai a fortement baissé, à des degrés divers, en raison de la dépréciation attendue du renminbi.

Cette réalité oblige également les investisseurs à accorder une grande attention aux variations des taux de change.

Au niveau de l 'analyse de marché, les taux d' intérêt ne peuvent pas rester indifférents, mais il est peut - être préférable de s' intéresser davantage aux taux de change.

En raison de la volatilité des taux de change et de l 'incertitude qui entoure leur fonctionnement, l' impact sur les marchés boursiers est complexe et difficile à évaluer, ce qui oblige les investisseurs à consacrer davantage d 'énergie à l' étude et à la réflexion.

Il convient de mentionner ici un cas de ce genre.

Il n 'est pas dit qu' au début de l 'année, le taux de change du renminbi a fait l' objet d 'un ajustement relativement important, tandis que les marchés boursiers ont également connu une forte baisse, ce qui a permis de lier les deux.

Aujourd 'hui, après que la Fed eut annoncé une forte augmentation des taux d' intérêt pour le mois prochain ou le mois de juillet, le taux de change du renminbi a de nouveau été sensiblement ajusté, les prix intermédiaires sont revenus à leur niveau de 2011, alors que le marché boursier de Shanghai est resté relativement modéré et, plus précisément, indexé, point, plus élevé que le niveau de janvier de cette année.

Il est vrai qu 'en quelques jours seulement, la conjoncture ne semble pas avoir permis de clarifier ces questions, mais les faits sont évidents et justifient donc une étude approfondie.