Zheng Mian A Chuté De 1 390 Yuan Le 2 Février.

Le 14 mai, les marchés intérieurs de coton ont continué de baisser, Zheng Mian et fils de coton contrats principaux ont chuté de 7,03%, soit une baisse de 13 820 Yuan, le coton à terme de 6,91%, soit 22 165 yuan.

Zhengshang Institute a également publié aujourd 'hui une lettre d' alerte aux risques pour alerter les investisseurs.

Quelle est la logique derrière ce round qui s' est arrêté deux jours de suite?

Que disent les gens du marché?

Baisse de la demande en aval de l 'escalade des différends commerciaux

Le 13 mai, heure des États - Unis, le Bureau du représentant des États - Unis pour le commerce (USTR) a publié un communiqué dans lequel il solliciterait des avis et organiserait des audiences publiques sur environ 300 milliards de dollars de marchandises chinoises, majorés de 25% des droits de douane.

L 'USTR tiendra des audiences publiques sur la liste le 17 juin et cessera de présenter des observations écrites. L' USTR a demandé que les éléments de preuve et les éléments de preuve soient présentés lors des audiences publiques le 10 juin au plus tard et que le délai de collecte d 'observations soit expiré le 24 juin, ce qui est nettement plus court que les périodes précédentes pour les demandes d' observations concernant les droits de douane sur les marchandises chinoises.

Figure: dispositions relatives à plusieurs séries d 'audiences douanières aux États - Unis 301

Rappelant:

Le 9 mai 2019, le Gouvernement des États - Unis a annoncé qu 'à compter du 10 mai 2019, les droits de douane appliqués aux importations en provenance de Chine d' un montant de 200 millions de dollars seraient portés de 10 à 25%.

À titre de contre - mesure, le 13 mai, la Commission des tarifs douaniers du Département d 'État chinois a décidé d' augmenter les tarifs douaniers de 25%, 20% ou 10% respectivement pour la partie des 60 milliards de dollars de marchandises des États - Unis déjà assujetties à des droits de douane à compter du 1er juin 2019.

Depuis avril, la consommation de textiles et de vêtements est restée faible, et les données douanières font état d 'une baisse de 9,43% des exportations de textiles et de vêtements en avril 2019 et d' une diminution de 8,45% des exportations cumulées de janvier à avril.

En février, le cycle des importations de textiles et de vêtements des États - Unis vers la Chine a baissé de façon comparable, tandis que les importations du Viet Nam et de l 'Inde ont fortement augmenté, les effets de la période précédant les frictions commerciales en Amérique centrale ont conduit les négociants américains à passer des commandes à l' Asie du Sud - Est.

En revanche, sur la nouvelle liste de 200 milliards de dollars, environ 4 milliards de dollars pour les exportations de texttexttextiles et de vêtements aux États - Unis et, si les États - Unis imposaient des droits de douansur le solde de 300 milliards de dollars, ils incluraient des produits tels que les exportations chinoisevers les États - Unis relativement importantes de texttexttextiles, de vêtements tricotés et d 'articles textménagerménagers, environ 45 milliards de dollars pour les exportations de texttexttexttextiles aux États - Unis, environ 45 milliards de dollars pour les exportations de vêtements en avalà la consommation de coton, une réduction supplémentaire d' environ 1 million de la consommation intérieure de cotonet une réduction d 'environ 12% de la consommation intérieure.Environ 15% des produits de base assujettis à l' impôt sont plus importants que ceux qui concernent les produits du coton et ont donc un impact plus important sur l 'industrie du coton.

La production de coton américain devrait augmenter, le disque extérieur baisser, ralentir Zheng Mian.

5月10日公布的美国农业部报告中，2019/20年美国产量预期479万吨，较上一年度增加79.1万吨，期末结转库存较上一年度增加38.1万吨至139.3万吨，全球产量较上一年度增加152.9万吨至2731.5万吨，全球消费较上一年度增加70.1万吨至2741.8万吨，库存消费比下降至60.10%，仅从报告本身数据来看，全球棉花库存消费比下降，利好全球市场，但对于美棉是利空，美棉市场来看，美棉产量调增，而出口和消费增加的预期准确性或许不尽如意，当前中美贸易关系模糊局势以及全球经济堪忧境况下，全球以及中国棉花消费量的增加预期有待考量，中方作为美国最大的棉花进口国，贸易摩擦的升级直接影响美棉对中国出口量，当前美棉新一年度结转库存为自08年以来最高位，贸易摩擦势必影响美国高库存的释放，USDA报告只是给予市场一个数据预期，而真正主导美棉走势的仍然是中美贸易的

Dans l 'avenir, les marchés intérieurs et extérieurs sont actuellement marqués par le pessimisme, l' absence de confiance financière, l 'effondrement de l' objectif de retrait, si les deux parties se mettent d 'accord, les États - Unis et le coton ont encore la possibilité de se tourner vers le haut, tout en provoquant des émotions internes qui ont déclenché une réaction de Zheng Mian.

National Stock and Policy - oriented stock Pressure

Selon l 'enquête de l' Association chinoise du coton, à la fin du mois d 'avril, le stock national de coton s' élevait à 3 79499 900 tonnes, soit une diminution de 3691900 tonnes par rapport au mois précédent.- Oui.

Si les négociations entre les deux pays progressaient, le prix du coton serait de 14 500 yuan / tonne, ou de 13 500 yuan / tonne dans des conditions extrêmes si les frictions entre les deux parties continuaient de s' aggraver.

Autres points de vue du marché

Le risque macro - systémique du marché à court terme est plus élevé, les macro - émotions domineront le marché à court terme.

Compte tenu de la récente chute des prix à terme, les prix à terme sont actuellement plus attrayants pour les entreprises textiles en aval, les prix de base du coton sur le marché sont très actifs et les ventes à un prix unique sont très passives.

Récemment, les ventes au comptant de coton ont été faibles, les entreprises textiles ont un taux d 'ouverture relativement faible, les prix du coton ont également baissé et la plupart des négociants ont activement exporté.

Hun runxia, Directeur général de l 'industrie du coton à terme du Yangtsé: la principale cause de la faiblesse des prix du coton est l' augmentation progressive de la superficie cultivée dans le monde au cours des trois dernières années, la production à l 'échelle mondiale, la réduction progressive du déficit mondial de production et de commercialisation, qui sera probablement beaucoup plus importante l' année prochaine.

Parallèlement, et compte tenu de l 'équilibre de l' offre et de la demande mondiales atteint l 'an dernier, le coton reste vendu sur le marché intérieur.

Dans un contexte d 'équilibre entre l' offre et la demande au niveau mondial, 2 millions de tonnes sont encore stockées dans le pays, et même sous la pression de la politique nationale de report de 500 000 tonnes et de quota supplémentaire de 800 000 tonnes, annoncée en juin, les stocks nationaux ont été pférés à des Stocks sociaux particulièrement importants et le coton neuf a été mis sur le marché.

Dans le contexte du pessimisme macroéconomique du quatrième trimestre de l 'année dernière, la première moitié de l' année 2018 / 19 a connu la pire phase, ce qui a permis d 'obtenir un approvisionnement suffisant pour l' année en cours.

Yan You Fa, Directeur général de Yan Shi dehai Agricultural Technology Co., Ltd, Xinjiang: les agriculteurs du Xinjiang ont largement gagné de l 'argent au cours de l' année écoulée et la plupart des agriculteurs du Xinjiang ont été plus motivés à cultiver le coton cette année.

Bien que le coton ait souffert de conditions météorologiques défavorables dans de nombreuses régions, les agriculteurs locaux s' emploient activement à le reconstituer.

Récemment, la société continue d 'expédier des semences de coton dans l' ensemble du territoire afin de permettre aux agriculteurs de repenser rapidement.

Il a estimé que la superficie des plantations de coton dans la région du Xinjiang ne diminuerait pas cette année et que la production totale ne diminuerait pas sensiblement à l 'avenir.

Xiaoyu Division, chercheur agricole à terme: Zheng Mian s' est décliné hier, Doping a marché sur le prix de 15080 yuan / tonne de soutien critique après avoir suivi le coup de poing vide, ce qui a provoqué de nombreuses paniques, l 'ouverture a été suspendue 10 minutes plus tard.

La forte tendance à la baisse des prix du coton Zheng s' explique principalement par quatre facteurs: premièrement, l 'accroissement des incertitudes au niveau macroéconomique; deuxièmement, la pression des prix sur les stocks sociaux due à l' accumulation et à l 'abondance de stocks au cours de l' année précédente; troisièmement, l 'insuffisance de la chaleur d' achat après l 'année suivante et la forte différenciation régionale; et quatrièmement, les commandes ultérieures et les exportations ne sont pas idéales.

En particulier, les données sur les exportations de textiles et de vêtements publiées au début du mois de mai pour le mois d 'avril ont diminué de 9% par rapport au mois précédent.

Dans l 'ensemble, l' année en cours est plus favorable qu 'en 2014 / 2015 et l' industrie devrait être fortement touchée.

En effet, depuis le début de l 'année, Zheng Mian a accumulé beaucoup d' énergie dans l 'espace, tant sur le plan macroéconomique que sur le plan de l' offre ou de la consommation en aval.

Les économies d 'énergie susmentionnées ont éclaté lundi matin grâce à l' annonce d 'une baisse des températures récemment achetée en aval qui a entraîné une baisse de la consommation d' énergie.

Fang Hui Ling, analyste principal des produits agricoles à terme: les inquiétudes du marché concernant les perspectives de consommation du coton en Chine et dans le monde entier, l 'augmentation des risques au niveau macroéconomique, conjuguée aux attentes exprimées dans le rapport USDA de mai sur l' offre et la demande concernant le coton américain pour la nouvelle année et l 'expansion mondiale, ont été les principales causes de la chute des cours du coton Zheng le 13 mai.

(source 21: Finance and Economics, Foreign Middle - term futures, Eastern Fortune and Securities Institute, Golden Investment Network / editorial Shanghai International Cotton Exchange Centre)