一部の創業板会社は顧客の顔色をうかがって食事をしている

企業の「寄附金」は目新しいことではなく、逆に、中国の国情のため、多くの企業の発展はこれらの独占業界の「大樹」から離れられないが、創業板の類似企業が注目されているのは、より多くはやはり創業板自身の上場メカニズム。

アメリカ市場に出回る会社の引受人は、「同業界の会社と比較すると、米国に上場する企業は市場化の道を歩んでおり、顧客は市場自体で決定することが多いことがわかります。国内上場企業のうち、かなりの部分の企業の主な業務は独占国有企業の注文に頼っており、海外で受けることは難しいでしょう投資者の承認。」

財務包装に便利な大金持ち

「多くの企業の中にはまだ財務パッケージ上の考慮がある」華融証券首席アナリストの肖波氏によると、創業板の参入障壁に合致するために、多くの企業が「傍大金」という道を選んでおり、会社の業務収入は良い保障を得ている。

創業板の先発28社を例に、神州泰岳、華星創業、特鋭徳、鼎漢技術、南風株式の5社がこのタイプに属している。前の2軒は中国を背にしてこの「大木」を移動し、後ろの3軒は相対的に閉鎖された鉄道軌道建設業界にある。

「このような企業の主要業務は高成長性を備えていないが、創業板に乗ることができるのは、主に彼らの財務が創業板の要求に合致しているからだ」新時代の証券首席戦略アナリストの馮文鎖氏によると、このような企業の顧客集中度は往々にして高く、これもある程度リスクを高めている。

「ロングラインの所有者であれば、より多くの出会い売りを提案します。結局、現在の創業板は再評価の段階にあり、将来の成長性に欠ける企業はこのラウンドでシャッフルアウトされやすいのです」とショボ氏は紹介した。

主要業務は大規模な顧客に制限されている

「大木」を背にして涼むのはいいが、同様に大きなリスクに直面している。キャリアとの連携が緊密な国民的技術は、キャリアに起こりうる変化による衝撃に対応せざるを得ない。

国民技術の主な事業は中国移動のためのRF-SIMの制作であり、かつて話題になったことがある。しかし、2010年の年報によると、2010年上半期の企業RF-SIMの収入は1億2000万余りだったが、下半期はモバイル決済戦略の調整の影響を受け、収入は5200万にとどまった。

「今年7月にはモバイルとの独占的な提携契約が期限切れになるが、モバイル以前のパフォーマンスから見ると、購入量はすでに下落しており、下半期の出荷量にも大きな不確実性がある」とTMT業界アナリストは告白した。現在の国民技術トップ10の流通株株主のうち、複数のファンドが離脱を選択している。

国民の技術と違うのは、万邦達は神華という「大木」に恵まれて良い暮らしをしていることだ。

その前の万邦達の2010年年報によると、同社の年間収入は前年同期比44%減の2億6700万元にとどまった。