証券監督会によると、過渡期はまだ登録制改革を推しているという。

新株の発行登録制が見送られると報道されたメディアに対して、証券監督会は今日開かれた記者会見で、株式発行の登録制改革を推進することは党の第18回第3回全体会議が決定した明確な要求であり、資本市場の監督転換を推進する重要な突破口であり、改革の意義は大きいと述べました。中国証券監会は関係機関と共同で、登録制改革を推進する問題を積極的に検討しています。登録制度の実施には一つのプロセスが必要であり、「証券法」の改正を前提としている。

証券監督会は、移行期間において、「新株発行体制の改革をさらに推進する意見」を全面的に実施し、既存の法律の枠組み内で発行審査効率を高め、発行審査プロセスを最適化し、発行審査の透明性を高め、公開審査プロセスと審査意見を公開し、審査会のプロセスを公開し、登録制度への移行の条件を作成すると指摘した。

調査によると、新株の発行が再開されて以来、登録制改革の関連措置も次第に進められていますが、それに伴い、多くの問題が頻発しています。例えば、オセロンの古株が巨額に譲渡され、証券会社が自主的に「関係戸」、新株が三高を発行するなどの問題があります。これを踏まえ、鳳凰網が組織した「新株発行制度改革」のシンポジウムが近く北京で開催され、関連業界の専門家が新株発行について多くの提案を行った。

中国金融研究センターの呂随啓副主任は、新株発行の市場化の傾向は悪くないとしているが、現在の市場化は依然として疑似市場化されており、市場化で決められた価格はどのように決められているのか、市場で5つの料理が売られているとしたら、この5つの料理を売る人がドアを閉めて一つの料理の価格を議論するのは一つの料理の市場価格です。証券商推薦に直投した後、彼らはいくつかの関所によって価格を決めました。そして市場価格と呼ばれています。この過程で、もっと広い範囲の投資家が株式の需要家に役立たなかったです。

対外経済貿易大学公共政策研究所の蘇培科主任研究員はこのような観点を示しています。彼は新株発行の「三高」は主に主な引受人が操作しています。「直投＋推薦」の利益駆動のため、推薦機構はきっと高い発行価格を作り、市価を高め、超過募集を加えてさらに多くの歩合と引受料を得られます。

調査によると、新株が増えているそうです。IPO背景には、証券会社の直接投資と推薦機関の同じ現象が現れています。「推薦＋直投」モードはだんだん証券会社の収益の新しい選択になりました。昨年8月16日、証監会は江蘇通鼎光電[1.08%]株式有限公司の株式募集説明書を発表しました。この募集書によると、2009年9月29日、会社の大株主の通鼎集団は華泰紫金と株式譲渡契約を締結し、華泰紫金は一株当たり4元の価格で銅鼎グループが保有する通鼎光電500万株を購入し、通鼎光電発行前の総株価の2.49%を占めています。