人民元と米ドルの一覧払為替レートは日波幅が拡大している。

＜p＞人民元の対ドル相場は日波幅が0.3%から2%に拡大していますが、中国の人民元相場の市場は成長していません。

このような不健全さが最も際立っているのは、人民元の為替相場市場にはヘッジ力とヘッジ取引がほとんどないということです。つまり、人民元の為替相場市場では、多くの人しかいません。

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＜p＞中央銀行は3月17日から、人民元の対ドル相場の日変動幅を1%から2%に拡大すると発表しました。

中央銀行が人民元の為替レートの変動を拡大する政策決定は市場予想の中にありますが、3月に発表されました。市場に意外な驚きをもたらしました。これは人民元の最終的な自由両替の実現に大きな期待を持っています。

しかし、中国の金融市場環境及び経済転換圧力を考慮して、人民元の為替レートの変動幅が拡大した後、人民元の為替相場市場の建設に力を入れ、人民元の米ドルに対する価格決定メカニズムを健全化していくべきです。

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＜p＞2005年に為替改革が行われた後、人民元は米ドルに対して累計で30%以上上昇しました。

2014年に入って、人民元の為替レートは幅が狭いです。

最近、人民元の下落が目立っています。人民元の為替レートの変動区間を拡大するための下地として市場に認められています。

2005年以来、人民元の変動幅は調整されてきました。最初は3%でした。

は、2007年に5%に調整されました。

2012年は1%に調整され、今までの2%は徐々に開放されています。

10年間、クロスボーダー貿易の人民元決済を推進し、国内企業が人民元を持って海外に直接投資することを許可し、RQFIIを通じて香港のオフショア人民元市場に「還流」ルートを提供し、様々な措置は人民元が国際化の道で着実に前進していることを示しています。

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＜p＞しかし、＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」人民元＜a＞の国際的地位と中国が世界第二位の経済体としての地位のバランスが取れていないことも、金融業界の専門家の関心と議論の重要な課題となっています。

人民元の為替レートの変動幅が2%に拡大した「予定通りに到着」により、人民元の為替形成メカニズムの改革が引き続き進むことに期待が高まっています。

人民元は完全に自由に両替できるという見方もあります。

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＜p＞確かに、中国の経済の急速な発展と中国の金融改革と発展の継続的な推進は、自然に人民元の為替改革の加速を促しました。

しかし、人民元の対ドル相場の日波幅は0.3%から2%に拡大したにもかかわらず、中国の人民元相場の取引市場は成長しておらず、あるいは不健全な成長を遂げていることを認識しなければならない。

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＜p＞このような不健全さが最も際立っているのは、人民元の為替相場の市場にはヘッジ力やヘッジ取引がほとんどないということです。つまり、人民元の為替相場の市場では、多くの方が空いていないということです。

多頭と空頭のない市場は不健康で奇形とも言える市場です。

現在の中国人民元＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」為替市場＜a＞のこの状況の根本的な原因は、人民元が長年続いている一方通行の上昇相場である。

データによると、人民元の二次為替から1つに変更した場合、人民元の対ドル相場は段階的な小幅の変動がありますが、切り上げの傾向はずっと変わっていません。中国の対外貿易には巨額の黒字があった過去も、貿易黒字が徐々に縮小し、貿易バランスのほぼ2年間に達しました。

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＜p＞もう一つの大きな問題は、＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞人民元が米ドル＜a＞為替レートの中間価格に対する価格決定メカニズムが人民元の為替市場化要求に適合していないことです。

ここ1、2年以来、人民元の対ドル相場と中間価格の乖離はほとんど市場の常態となりました。この中で人民元の対ドル相場の中間価格形成メカニズムの深刻な不足が浮き彫りになりました。

明らかに、中間価格の決定メカニズムは、中央銀行が人民元の為替相場を健全化するための重要な一歩を確立することであるべきです。

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＜p＞実は、人民元が長年にわたって単独で上昇している相場を維持しているなら、人民元は完全に自由に両替できます。

熱いお金が入るのを防ぐ一番いい方法は熱いお金にリスクを負担させることです。

より大幅な為替レートの変動は、より多くの空力をサポートし、より完璧な価格決定メカニズムは、熱的なお金の出入りのコストを大幅に向上させます。

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＜p＞もちろん、為替変動幅の拡大は、輸出入企業に対する影響が大きいので、必要なヘッジメカニズムがないと、そのコストコントロールはもっと難しいです。

為替レートの変動が拡大した後、企業は人民元の外国為替取引に対してリスク管理を行う必要があり、更に多くの企業が外国貿易で人民元を決済通貨として使用することを奨励し、相応のリスクを低減する。

金融機関を探して、避難方案を制定して、多くの輸出企業の現実的な選択になって、これは間違いなく企業の負担を増加して、しかしこのコストは耐えることができるのです。

また、銀行などの金融機関も外国為替資産に対するリスク管理能力を強化しなければならない。企業はいくつかの金融派生商品を購入することによってヘッジを行い、長期の為替レートをロックし、為替変動のリスクを避けることができる。

現在のところ、企業のヘッジが可能な金融派生商品は多くないので、今後この方面の金融イノベーションはリスクコントロールの前提で次々と発売されます。

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