証券監督会は登録制度の改革を検討し、IPOの需給バランスを深く研究します。

＜p＞中国証券報記者によると、登録制改革については、証券監督会はまだ研究中である。

証券監督会の肖鋼主席は先日学習会議を開催し、香港取引所の李小加行政総裁に香港市場制度の紹介と改革問題の検討を要請しました。

肖鋼によると、IPO市場の需給バランス問題、株式発行登録制の発展傾向問題などを深く研究する必要があるという。

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＜p＞その後、証券監督会はこの話題について何度もテーマを決めて勉強します。

分析者は、登録制の改革は一足飛びにはできないと考えています。

国務院常務会議は資本市場の健全な発展をさらに促進するために提出した6つの措置について、第一条は「株式発行の登録制改革を積極的に着実に推進し、多段階の株式市場の建設を加速し、市場化の合併・再編を奨励し、市場後退制度を充実させ、上場会社の利益向上を促進し、持続的に投資者に報いる能力を強化する」と指摘した。

上場廃止制度の効果的な推進は登録制改革の成功の重要条件の一つであると期待されます。

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＜p＞＜strong＞IPO＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」に注目します。需給バランス＜a＞＜strong＞＜p＞

＜p＞香港市場の紹介以外に、李小加さんはIPO市場構造の変化と登録制度について検討しています。

彼はIPOは天然の特殊性がなく、需給のバランスが市場のバランスの基礎であり、需給のアンバランスがすべての不均衡の根源であり、悪循環を打破するには必ず短期陣痛をもたらすと考えています。

アメリカ、香港市場と比べて、大陸部の個人投資が多く、機関投資家が小さいため、証券の総市場価値がGDPに占める割合は高くなく、銀行、保険業務との差が大きすぎて、監督者が「定価管理」、「構造管理」、「ケーキ分割」の苦境を抜け出すことができなくなりました。

登録制は市場を市場に戻して、市場の正常な需給関係に市場のゲームと利益の分配を決定させて、IPOの生態を変えて、市場の再生と上昇の重要な手段を持ってくるのです。

登録制度は既存の市場論理と利益構造に衝撃を与え、陣痛が避けられず過小評価される。

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＜p＞李小加の説明について、肖鋼は登録制のやり方は異なる国と地域では完全に一致していないと説明していますが、そのいくつかの観点は、＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞IPO＜a＞市場の需給バランス問題、株式発行制の発展問題などの傾向を深く研究するべきです。

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＜p＞会議で明らかにされた情報によると、今回の検討以外に、証監会は他の国と地域で登録制を実施した経験的なやり方を複数のテーマで学習する予定です。

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＜p＞肖鋼はメディアの取材に対し、登録制は不審査という意味ではなく、ゴミ株が勝手に乱発できるという意味ではなく、世界各国と地域でIPO登録制を実施していますが、やり方は全く同じではありません。

つまり、証券監督管理機構は発行者の情報開示の正確性、全面性、適時性を審査しますが、この会社の投資価値と持続的な収益力については判断しません。

証券監督会の2014年の重要な任務の一つは、株式発行の登録制改革を研究することである。

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＜p＞＜strong＞＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞市を離れる制度＜a＞改革は同時に進めなければなりません＜strong＞＜p＞

＜p＞業界関係者によると、退市制度の効果的な推進は登録制改革の成功の重要条件の一つである。

証券監督会は、上場企業が上場廃止基準に触れると、上場廃止を繰り返しています。

分析者によると、将来的には市外が徐々に常態化していくという。

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＜p＞証券監督会の庄心一副会長は、成熟市場では強制的に退市しても、自主的に退市しても、常態化していることを指摘しています。上場会社が退市しているかどうかは、市場参加者と市場主催者がそれぞれ選択または要求している結果であり、会社の善し悪しを判断する絶対的な基準ではありません。

将来的には、証券監督会は、撤退制度の改革を深化させ、一つは強制的な市場後退の確定性を強化し、現行の市場基準を厳格に執行し、市場予想を強化する。

詐欺上場などの市場に対する関心が高く、反響が強い重大な違法行為は、法律法規制度の枠組みの下で、強制的にこのような会社を「追い出す」ことで市場を浄化するべきです。

第二に、自発的な撤退の選択性を増大させ、自主的な撤退方式を豊かにし、制度的障害を解消し、自主的に市場を離れる需要がある上場会社に多元的な空間と多様なルートを提供する。

同時に、総合的な措置を運用して、品質の悪い会社のコスト負担と市場の圧力を増大して、それを導いて自主的に市場から退出します。

第三に、内外兼治、多管が揃って、退市環境を改善し、退市会社の株取引、資産再編、再上場などの制度手配を最適化し、上場会社に市場参入した当初の全過程に対する監督と責任を強化し、高管理者の失職行為に対する責任追及の度合いを強化し、退市保険機構を探索し、補償、賠償、和解などのメカニズムを確立し、退市過程における投資家権益保護事項を資本市場投資家保護体系に有機的に組み入れる。

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