2015年PTA先物は全体的に低振動の動きを見せています。

「前のことは忘れずに後のことをする師」は、2016年PTAを予測しています。先物動きの前に、まず2015年のPTA先物の具体的な動きを振り返ってみましょう。2015年、PTA先物の運用軌跡は大きく四つの段階に分けられます。第一段階は1～3月で、2014年下半期の暴落を経験した後、国際原油価格が安定している兆しが現れたことを受けて、PTA先物指数は下落を止め、4500～5000元/トンの区間で運行しています。第二段階は4月で、国際原油価格の上昇とPTA企業の負荷低減の共同作用により、PTA先物指数は久しぶりの上昇相場を迎え、価格は4500元/トンから一度に5628元/トンまで上昇した。第三段階は5～8月で、PTA価格の上昇に伴い、PTA生産企業の経営状況が改善され、一部の企業が生産を再開しました。その後、供給の増加に押されて、PTA先物指数は反転して下を向いた。この過程で、原油価格は片側下落と国内株式市場の下落によって引き起こされる恐慌は、PTA先物指数の下落を加速させ、その最低値は4186元/トンまでの歴史的な安値を探り出した。第4段階は9～12月で、原油価格の下落停止に伴い、PTA先物指数は堅調に推移したが、自身の需給構造の弱さによって、有効な上昇が形成されにくく、9月以降は基本的に4000～4800元/トンの区間で振動した。

世界的な資産暴落のため、FRBは1月の利上げ会議ではなく、現在の金融緩和政策を維持し、労働力市場のさらなる改善とインフレの2%への復帰をサポートします。次の会議は3月17日に行われますので、3月末まではアメリカで金利引き上げが行われます。

また、経済データがよくないので、FRBの幹部は近く鳩派の言論を発表します。市場は、FRBは6月初めに再び金利を引き上げると考えています。しかし、原油価格が暴落し、インフレの見通しが悪化し、景気後退を避けるため、日銀は1月29日、マイナス金利時代に突入したと発表しました。これは、世界的な緩和の新たなラウンドを引き起こすだろう。ドルは、強力な抑制に直面している。

ベッカーヒューズが発表したデータによると、2016年1月16日現在、アメリカで稼働している原油掘削の総数は515基で、前年同期は851基で、同62.30%下落した。運転中の天然ガス掘削の総数は135基で、前年同期は310基で、同56.45%下落した。低価格が続いているため、アメリカシェールオイル企業の経営が悪化する損失を減らすために、大量の掘削で生産を停止しました。

PX生産は環境に一定の汚染をもたらすので、国内ではPX生産に対してずっと抵抗感があります。したがって、国内のPTAの生産能力の伸びは引き続き高くなり、PXの生産能力の伸びは非常に低いです。供給不足を補うために大量の輸入が必要です。PXの輸入依存度はずっと50%以上です。

PXは輸入に依存しており、輸送が不便で、従来のPX段階性と構造的な供給不足は価格の高さを刺激しています。2015年、国内輸入PX 11687086.32トンは2014年より1717174391.67トン増加し、17.19%増加し、拡大傾向にある。

2016年、国内で生産予定のPX装置は2つしかなく、それぞれ海南精製2号線の生産能力は60万トン/年の装置と四川晟達の生産能力は80万トン/年の装置で、生産能力の増加速度は10.06%である。国際的には、インドとサウジアラビアの生産能力は180万トン/年の装置と生産能力は100万トン/年の装置があります。

しかし、国内であれ、インドであれ、サウジアラビアであれ、PXの新生産能力の生産は下半期であり、上半期のPX供給には大きな変化が見られなかった。

全体として、2016年の国内生産能力はある程度伸びて、PXの輸入依存度は下がって、企業のコストを下げることに役立ちます。しかし、PXの新生産能力はすべて下半期に生産を開始して、上半期のPXの供給不足の状況は変えにくくて、PX価格は依然として周辺市場の影響を受けます。