FRBは年内の利上げを予定していますか？

最近のイギリスのEU離脱の影響は徐々に冷え込み、6月の非農業データは麗しく、アメリカ株式市場は絶地の反撃を示し、多くの日に歴史的な高値を記録しました。また、FRB関係者の話も楽観的になりました。これはFRBの年内の金利引き上げを意味しますか？

ユーロ圏の引退以来、当日は5.3%の暴落した後、スタンダード・プアーズ500種指数は過去10日間で8日間上昇しています。ブルームバーグの統計によると、この指数は2011年12月以来、最も強力な反発となりました。

残りの2つの大きな米株価指数は同様に優れています。

火曜日のダウ工業株平均は0.66%増の18347.67ポイントを記録し、2015年の高位を更新しました。

ナスダック総合指数は0.69%増の502308ポイントとなり、年内の終値を更新した。

6月は非農業の美しさです

先週の金曜日（7月8日）、アメリカは6月に新たに非農業就業者数が市場予想をはるかに超えて増加し、非農業就業者数は28.7万人増加したと発表しました。

6月の労働力参加率は前月の0.4%の大幅な下落の下で、小幅は62.7%に上昇した。

しかし、賃金の増幅は依然として遅れており、前輪比の増幅は0.1%しかなく、前年同期比の上昇幅は2.6%であった。

しかし、今後数ヶ月のデータが6月の就業報告の堅調な表現を固めることができなければ、今回の非農業市場の緩和は一過性のものになります。

28.7万人の非農業就業は年内の利上げ確率を上昇させます。

これに対しては各機関の見方が違っている。

ブルームバーグニュースによると、麗しい非農業はFRBの年内利上げのために保留される可能性があり、FRBは年末までに利上げされると予想されていますが、12月の総選挙後には一回しかないかもしれません。

ゴールドマン・サックスによると、今年の利上げは約3分の2の可能性があります。

アメリカの6月の非農業雇用報告書は、過去3ヶ月間の経済成長の勢いがかなり良いままです。

ドイツ銀行は、FRBの今年の利上げを期待しています。12月に。

しかし、行は同時に、30万人に近い全体の成長を異常な状況と見なしなければならないと指摘した。

6月の就業データは景気後退のリスクを弱めましたが、より長期的な状況を憂慮する理由があります。

フランスパリ銀行は、大量のアメリカの非農業雇用の伸びはFRBの予想を変えず、FRBの2016年または2017年の金利引き上げなしの見通しを維持すると考えています。

アメリカの非農業雇用のデータは、雇用の伸びが鈍化している傾向を示しているが、先月のデータは急峻ではない。

過去3ヶ月の間に、就職の平均は14.7万円が新たに増加しました。来月のデータはこの平均値の近くにある予定です。

道富環球投資管理は、アメリカの6月の非農業就業報告書は明らかに予想よりもはるかに優れており、これは市場をほっとさせたようだ。このデータはアメリカの非農業データが持続的に弱くならないことを示唆しているので、しばらく市場にアメリカ経済の全般的な減速を心配させなくてもいいと指摘している。

しかし、データは良いですが、FRBは7月に金利を上げる可能性は低いです。

また、この偶然の良いデータはFRBの金利引き上げに十分だとは思わない。

6月24日、イギリスのEU離脱公投の結果、炉を出た日には米株が暴落され、株価指数先物はまれに溶断をトリガし、標準的な普500種指数は今年の上昇幅をすべて吐き出しました。

しかし、株式市場の暴落はわずか二日間の取引日だけでした。その後、米株は「絶地の反撃」の道を歩みました。また、最近は頻繁に「歴史の新たな高揚を更新する」として各大手財経メディアのトップに登りました。

ブルームバーグニュースによると、金曜日は予想より大幅に優れていたアメリカの6月の非農業雇用は、市場の持ち直しリスク選好感情を高めるため、市場は企業の収益に対して楽観的な見通しを持っています。加えてFRBは短期的にはできないと予想されます。

これらはすべて株式市場を刺激して大幅に高くなります。

シティの信用商品戦略は、世界の中央銀行が資産を買うのも株式市場の裏手であると考えています。

彼は、今年初めの世界の株式市場の下落を振り返り、当時ヨーロッパ中央銀行と日銀は流動性を注入し続けたが、新興市場の備蓄規模の収縮は流動性を消費していたため、純流動性が減少し、株式市場も下落したと指摘した。

現在、全世界の中央銀行の純購入資産の規模は2013年以来の最高を更新しました。

彼は、信用商品と株式は、ヨーロッパ中央銀行と日銀の資産購入のスピードが速くなり、以前は新興市場の外貨準備高が減少する傾向が逆転したため、より強力に上昇すると予想しています。

しかし、彼はこのような政策誘導のリバウンドがどれほど長いかを疑っています。

彼は長い線で空を見ている投資家を疑っています。今はまだ空いている時間ではないと思います。

言い換えれば、シティは、いくつかの長い線の空振りをしたくないかもしれないと考えていますが、それは中央銀行と対戦したくないからです。相手はFRBだけではなく、全世界の中央銀行全体です。

FRBの幹部の演説は楽観的になった。

FOMCのチケット委員会、カンザスFRB議長のジョージ（Esther George）は、6月のアメリカの非農業就業報告書が人気で、FRBはすでに大幅に就業とインフレの二重の役割を果たしており、現在のアメリカの金利は低すぎて、「金利を低すぎる水準に維持することはリスクを作る」と述べ、順を追って利上げをサポートしています。

FOMCのチケット委員会、クリフランドFRB議長のメスターは火曜日に、市場の金利が徐々に上昇するという予想は合理的で、徐々に利上げの道を堅持すると指摘しました。

6月の華麗な非農業データに対する見方を聞かれたとき、メスターはアメリカの十分な就業に近いという肯定的な信号だ。

FOMCチケット委員会、セントルイスFRB議長ブラッドは火曜日、イギリスのEU離脱がアメリカに持続的な影響を与えないと述べ、アメリカが衰退すると予測する理由がないと述べました。

6月の非農業データは強いが、将来の雇用成長は減速する可能性があります。

彼はまだ将来の金利引き上げの観点を持っている。

ミネアポリスFRB総裁のカシュカリは水曜日、アメリカ経済が不況に陥るとは信じられないと述べました。

反対に、彼の周りの状況は彼にアメリカの経済のパフォーマンスが良いと信じさせました。

FRBはどのような金融政策を取る前に、経済が完全に回復するのを待つ十分な時間があります。

目を輝かせている非農業者については、「FRB通信社」と呼ばれるウォールストリートジャーナルの記者、Hlsenrath氏は6月の非農業データが麗しく、FRBが9月に利上げを再開する可能性があるとコメントしています。

しかし、その後の債務王グロスは、雇用報告のために興奮するには値しないと述べたが、FRBの関係者は6月の非農業データに対して喜びを感じるかもしれないが、短期間での行動を急がないはずだ。

これに対し、FRBは良い報告書だけで利上げの可否を決めることはないと述べました。

米株の強さに対して、PIMCO（太平洋投資管理会社）エコノミストはこのほど、FRBは株式市場ではなく賃金の伸びに着目すべきだと警告した。

PIMCOは記事の中で分析し、FRBは富裕層の収益を主にする株式市場を経済の測定基準としてはならず、賃金の増加に注目すべきだと述べた。

PIMCOは、賃金の伸びこそ収益率曲線の再上昇とインフレ改善のための肝心な測定であり、FRBは「物価の安定」と「賃金の増加」の二本の柱を明確にすべきで、株式市場の変動によって制約されるのではないと述べました。

これはミートスターの月曜日の態度と似ています。「FRBの金融政策は、物価の安定と雇用の完全な促進に焦点を当てるべきで、金融安定は通貨政策の第3の目標になるべきではない」と述べました。

u 0026 quot;カシュガルも火曜日の演説で、FRBは金利決定のための考慮に入れていると述べたが、これはキープッシュではない。株式市場はFRBの最終目標ではない。

また、最近発表された連邦公開市場委員会の通貨政策会議紀要は、全体の基調が慎重であることから、再び鳩派に偏っていると見なされ、「不確定」の文字があふれる紀要として描かれています。

以上のように、6月の非農業のデータは強いですが、株式市場は素晴らしいパフォーマンスを示していますが、これらの経済活動のリバウンド予想は一過性で、持続的な不確実性の損失と経済成長運動エネルギーです。

FRBは金利決議でも変化を静観する構えだ。

FRBは7月26日-27日に再び会合を開き、現在の0.25%-0.50%の目標区間で金利を維持する見通しです。

最新の連邦ファンド金利先物データによると、市場予想のFRBの利上げ率はわずかに上昇し、7月の利上げ率は4%に上昇し、9月の利上げ率は9.8%に上昇し、12月の利上げ率は20.3%に上昇した。