HSBC晋信基金総経理の王棟を訪問しました。「長期」の理念を固め、金融開放の機会を迎えました。

2019年はHSBCグループが中国大陸に根付いた154年目で、HSBC晋信基金が設立された14年目です。14年は長くないと言いますが、短いと言います。創建に参加して、成長に伴っているHSBC晋信総経理の王棟から見れば、もっと多くの代表は堅持と堅固です。

会社が設立された時点から、長期的な視点で運営管理と投資研究を行います。

王棟

その「長期」はどれぐらいですか？王棟は、1、2ヶ月の業績ランキングのトップでもないし、1、2年の規模の上昇が多いわけでもないと考えています。投資家にとって、財産の価値が高くなるのは一生のことです。公募基金などの資本管理機関にとっても同じ「尺度」で目標を立てるべきです。

「長期」の理念を固める

インタビューの中で、王棟さんは国内ファンド業界と資本市場に対するいくつかの見方と悟りに言及しました。

16年ぶりに携帯電話の番号を変えたことがありません。王棟は国内公募ファンド業界でも指折り数えられています。彼は、資本管理業界と縁があった20年間に、自分はずっと一つの理念を認めて堅持しました。それは投資家に対して長期的に責任を負うことです。

長期的にHSBCの晋信傘下のファンドを持っている投資家は、今はほとんどお金を稼いでいます。これも私たちの主張が正しいことを証明しています。現在の国内の基金業の発展の1つの深刻な足を引っ張るのは長期の資金に不足して、各種の投資家は大部分が短い線の投資に傾きます。

「個人養老の需要と協力してこそ、私たちの資産管理業界は大きな発展を迎える」という王棟氏のインタビューでは、年金税収優遇政策などの政策体制が推進された。彼は長期的な投資の習慣は根本的には人間性を歪めているので、皆さんが心理的な障害を克服するためには体制が必要だと言っています。

一方、長期資金の注入は資本市場に対する影響もプラスであり、安定資金は市場の短期的な変動に耐えることができ、公的資金などの資産管理機構の投資決定を容易に変えないようにしてこそ、正しい価値投資を堅持し、良性の循環を形成することができる。

合弁ファンド会社として、HSBC晋信の2つの株主は山西信託とHSBCグローバル投資管理（イギリス）で、後者は49%を占めています。10社余りの中外株主が株式を持って接近する公募ファンド会社の中で、HSBC晋信はかなり穏健な一家であると言わざるを得ない。

これに対して、王棟氏は、これは主に会社全体と株主間の価値観が一致していることに由来しており、この価値観は「投資家のために長期的に価値を創造する」と述べています。

外方の株主もHSBCの晋信に多くの海外外資管理会社の豊富な経験を提供しています。長期的な投資を含め、長期的な視野に立って、お客様の利益を一番前に置いています。

投資家の「体験」を重視する

「海外外資管理会社は自分のブランドを重視しています。ですから、何か重要な決定をする時は、まずこのことがお客さんを傷つけることになるのではないかと考えて、自分の口コミを損なうことはないかと思います」と王棟さんは話しています。

彼は資産管理業界が長期的に発展したいと強調し、投資家に余裕のあるお金を出して長期投資をさせたいです。お客様の体験を重視することが前提です。例えばファンドがあるだけで業績がいいというわけではないが、投資家はお金をもうけていない。多くのファンド会社と違って、HSBC晋信のファンドマネジャーに対する審査は主に超過収益に基づいています。これはファンドマネジャーが「賭け」のある部分を通じて高い収益率を追求することを防止するためです。

どの業界でも「やるべきことがあって、しないことがある」というべきですが、現実には情勢に左右されて初志から逸脱しがちです。公募ファンドも実際にはこのような状況があります。各種の革新業務はかつて異なった市場の段階で大ヒットしましたが、多くの「結末」は理想的ではありません。

製品ラインの開拓に熱心なファンド会社が多いのに対して、HSBC晋信は別種かもしれません。創立以来15年間で、製品は全部で20個あまりで、平均的に一年に二匹しかないです。王棟氏は圧力と焦慮を感じていないと述べ、「HSBC晋信はずっと両方面を堅持しています。その一方で、積極的に積極的に管理型ファンドを発展させています。このような主張は、直接的に、投資家がファンドの業績に対して合理的な見通しを立てることができます。間接的に、投資家との長期的な信頼関係をより良く構築することができます。

金融開放の機会を迎える

今年10月11日、証券監督会は、2021年に証券会社、ファンド管理会社の外資系株式制限を廃止する予定だった時期を2020年に前倒ししたことを明らかにしました。王棟は、今後も外資系株主持株会社の可能性を排除しないと述べた。

現在大きな一歩を踏み出している金融市場の開放については、最も直接的な影響は多様な参加者が流入し、業界の生態を変えるのに役立つと考えています。今年に入ってから、外資はA株市場の占める割合がますます高くなりました。この傾向はA株市場の投資スタイルに深く影響しています。王棟によると、資金源の多様化は、市場の靭性強化にプラスの促進をもたらすと同時に、投資の観点から、底の資産はますます多様化し、分散し、投資リスクの低減にも役立つという。

金融開放の大きな枠組みの中で、HSBCは大陸の投資家に資産管理サービスを提供するほか、国際業務の発展をより重視しています。王棟によると、会社は多国籍企業向けの機構型通貨基金を大々的に作っており、HSBCグループの株主優勢に頼って、海外投資家にサービスを提供し、彼らをA株に投資させているほか、ファンドを通じて海外HSBC製品を大陸に販売していることも分かります。