인민폐는 단기적으로 하락세를 보이며 장기간 소폭으로 평가할 것이다

인민은행은 공식 홈페이지에 발표한 성명에서 인민폐 부동구간 확대는 환율의 유연성을 증가시켜 자본 배치의 효율을 높여 시장이 자원 배치 방면의 결정적인 역할을 강화한다고 말했다.중앙은행은 또 환율이 합리적 균형 수준에 안정을 유지하고 정규 외환에서 물러날 것이라고 밝혔다.

이번 조치는 최근 중국 중앙은행이 외환시장에 개입하여 달러/인민폐환율중간 가격의 차이 이후 서은과 시장의 광범한 예기도 최근 인민폐의 평가절하가 중앙은행이 의도적으로 평가를 억제하려는 의도로 환율 부동구간의 전주를 확대하고 경쟁성이 아니라 트렌드 하락이 아니라는 것을 증명했다.중앙은행은 투기성 열전을 억제하는 데 도움이 되고 기업과 은행이 환율 위험에 더욱 관심을 가질 것이다.

우리는 부동구간 확대 후, 인민폐는 극단기간 동안 약세를 유지할 계획이다. 특히 중국 경제성장이 완화되는 배경을 고려한다.또 당분간 중앙은행이 중간 가격을 어떻게 인도할 수 있는지는 중요한 관찰점이다.안정된 달러.

하면, 만약, 만약...중간 가격한층 내려가면 국내 및 이안 인민폐가 더 큰 폭압을 유발할 수 있다.중국이 성장 완화를 감안하면 국내 금융 위험에 대한 우려가 상승하면서 앞으로 3개월 달러 / 인민폐 즉시환율이 중간 가격과 평온하거나 중간 가격보다 높을 것으로 보인다.최근 우리는 달러/인민폐 3개월과 6개월 목표가를 각각 6.15와 6.10, 전기 예측은 6.05와 6.00으로 추정했다.

인민폐 변동 구간은 환율 양방향으로 동요되는 한 발자국이 아니라 환율 방향을 예고하는 것이 아니라는 것이다.

지난 몇 년 동안 인민폐의 지속적인 평가절상 배후 원인은 1. 경상계좌/무역 거액흑자, 2. 외국 상인이 장기간 순입입출을 하고, 3. 외부 불균형 문제를 해결하기 위해 중국 중앙은행이 인민폐의 평가절상을 이끌었다.인민폐가 합리적인 가치에 가까워지는 관점을 감안하면 현재 세 번째 요소의 작용이 약해지고 있는 가운데 두 요소가 여전히 큰 역할을 하고 있으며, 위안화의 장기 절상을 지속적으로 추진할 것으로 보인다.

현재 중국은 매년경상 계좌흑자는 약 2000억 달러 (약 GDP 2%) 로 매년 얻은 외상들이 순입액 총액을 1700억 달러로 투자했다.단기 증권투자자금 (즉 주식과 채권시장에 유입된 자금) 순유입 파동으로 달러화 환율이 흔들릴 수도 있지만 위안화의 장기 상승세를 바꿀 수 없다.

또 인민폐의 안정 평가절상은 광의화폐 정책 도구의 일부가 될 것으로 보고, 중국 경제는 투자와 수출을 통해 내수에 끌어올리는 데 기여할 것으로 보인다.중국 정부가 위안화의 대폭 평가절하를 허용할 수 없을 것이라는 점에서 외국인 투자자들의 정서에 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에 자본이 지속적으로 유출될 것으로 보인다.

그리고 위안화의 장기 하락은 중국 정부와 계속 추진해 온 위안화 정책이 뒷걸음치고 있다.더욱이 위안화의 평가절하가 장기 추세라면 중국의 주요 무역 동반자, 특히 미국의 정치적 압력이 다시 오를 수 있다.

이에 따라 2014년 말 인민폐에 대한 달러 환율은 연초 1달러에서 6.05위안화의 소폭으로 1 달러에서 6.00위안으로 환전될 것으로 예상된다.이에 따라 위안화 중장기 평가 추세를 감안하면 위안화 투자자가 계속 두목을 보류할 수 있다.