전 세계 황금 시장 이 극대 한 불확실성 이 나타나다

중앙은행은 황금 비축을 늘리고, 한편으로는 주폐 및 비축 수요를 충족시켜야 하고, 한편으로는 자신의 개입금 시장의 능력을 높이기 위해서다.

각 대형 상업은행들이 황금 업무에 더욱 심층 개입, 중국 중앙은행이 황금의 금융 속성을 더욱 중시하고, 충분한 비축량이 없다면 중앙은행은 황금시장에서 공급 및 회수 능력을 갖추지 못하고 상업은행 등 금융기관이 황금 시장의 업무에 효과적인 조정을 이루기 어렵다.

얼마 전 중국 중앙은행은 황금 증진 목적이 유동성 확보에 있다고 명확히 밝혔다.

그러나 중국 시장은 국제 시장에 비해 황금 시장의 개방 정도가 여전히 낮고, 미국과 유럽 시장은 아직 중앙은행이 많은 황금을 비축한 현상이 있지만, 중앙은행은 이미 황금 소비, 거래, 거래에 관여하지 않고, 상업은행과 금융기구 분야의 황금 시장이 이미 상품화되고 있다.

중국은 아직도 황금 특수화 현상을 초래해 민간기구와 개인이 참여와 황금 업무에 더 많은 방해를 받고 있다.

황금 시장은 과고, 업계의 폐쇄와 보수를 차지하고, 실제로는 전체 업종의 추진을 막고, 소비 잠재력이 비교적 많고, 창의점이 많고 소비 업그레이드 추세에 맞는 업종으로 미래가 더 큰 변혁을 할 수 없다면, 중국 황금시장은 시장 자체의 각도에서나 금융 정가의 각도에서도 회장 시간을 국제시장에 수용한다.

장외 시장과 황금 현물 상품시장의 활약이 없다면 금융기관과 국기업에 의존하면 위험이 지나치게 집중되어 시장 전체에 대한 지지력도 부족하다.

중국 9월 말 황금 비축은 5, 493만 온스 (또는 1708.5톤)로 올해 7월17일 발표한 1658톤보다 50톤이 넘었고 7월 ~9월 평균 매월 평균 15 톤을 넘은 금비축 속도가 나와 예상했던 기본 키스 (평균 월 20톤)에 이르렀다.

이론적으로는 황금은 일종의 외환보유와 중요한 국제적 금융자산으로 황금 자체를 늘리는 것은 그리 주목할 만한 일이 아니라는 것이다.

현재의 논란은 황금의 목적과 속도와 규모가 합리적인 예기나 경계가 있는지 여부에 달려 있다.

시장은 왕왕 중앙은행에 대한 황금이 지나치게 많은 오해를 가졌는데, 실제로 중앙은행은 황금시장의 주요 소유자뿐 아니라 황금시장의 주요 소비자 `소비자 `에 대한 금의 증진에 대한 왕왕 금융 안전을 위해서가 아니라, 많은 재고 소비 수요를 충족시키며 원유 등 시장의 재고재고에 대해 일치한다.

2015년 7월까지 중국 중앙은행의 황금 비축 데이터는 기본적으로 ‘ 비밀 ’ 상태로 언제 새로운 황금 비축 데이터를 발표할 것인지 시장의 관심도나 중앙은행의 생각에 달렸다.

하지만 중국이 현재 매우 까다로운 문제에 직면하고 있는 것은 인민폐가 IMF 특별 인출권 (SDR) 가입 (SDR) 을 쟁취하고, 인민폐의 국제투자자들이 더욱 공개되고 투명한 중앙은행자산 데이터를 볼 수 있기를 바라며, 중국 중앙은행은 실제로 올해 7월부터 매달 중순에 많은 데이터를 공개할 것이며, 그중에는 새로운 황금 비축을 포함하고 있다.

중국 중앙은행은 황금의 증진속도와 폭을 보면 비교적 적극적으로 표현했지만 전체적인 규모는 비교적 신중하며 전체 외환보유비의 비율이 그리 크지 않다.

2003년부터 2009년까지 중앙은행의 황금 비축은 600톤에서 1054톤까지 증가했으며, 동기 평균 600달러 /온스 가량의 가격은 2003년 ~2009년 중국 중앙은행이 90억 달러를 증진해 동기 외환보유액이 2조 달러로 증가했다.

2009년부터 2015년까지 중앙은행의 황금 비축은 1054톤에서 1708톤까지 증가했으며, 654톤으로 동기 평균 1300달러로 총 270억 달러를 썼다.

2003년부터 2015, 중국 중앙은행은 황금 위까지 늘린 돈의 총계가 400억달러도 안 될 것으로 예상하고 2003년부터 2015년까지 중국 외환보유가 3조 달러를 넘어 늘어난 황금 보유액의 가치를 늘리고 증가한 달러 비축의 1.3%를 차지했다.

현재의 상황은 마치 약간의 변화가 발생한 것 같아, 최근 이후로 달러에 따라

중앙은행은 황금에 대한 증진을 낮추지 않고 황금을 계속 사들였다.

예를 들어 2015년 7월부터 9월까지 중국 공식 달러 외환보유가 1372억 달러를 줄였으며 동기 황금 보유가 50톤으로 약 18억 달러로 감소한 외환보유비의 1.3%를 기록했다.

이에 따라 황금 보유가 중국 중앙은행에 대해 말하자면 달러 외환보유비의 증감은 그다지 큰 관계가 없는 것 같다. 이 중 한 주요 원인은 증진된 황금 보유가 달러 외환보유비를 차지하는 비율이 너무 작다는 것이다.

2008년부터 중국은 황금 수입에 대한 의존이 해마다 높아졌다.

중국은 2008년 황금 수입량은 112톤에 불과해 2013년이 되면 1158톤으로 바뀌었다.

중국 수입량이 늘어나서 전 세계 황금 시장에 큰 불확실성을 가져왔다.

미국은 정부측 황금 비축 국가로서 현재 거대한 공급 부족이 존재하고 있으며 2012년부터 2014년, 미국의 황금 시장 공급량은 1979톤이고 총 수요는 2415톤이고 공급 부족은 436톤이다.

인도는 전통적인 황금 소비대국으로서 연간 수입량은 여전히 800톤을 넘어 전체 공급시장에 대한 영향을 소홀히 하지 않는다.

스위스는 유럽에서 가장 주요 황금 집산 시장이며 세계 최대의 황금수출국이며 2014년 이 나라는 1746톤의 황금을 수출했으며, 그중 12.2%가 직접 중국 대륙으로 흘러 홍콩을 돌아갔다.

인도의 전통 수요든 중국의 신규 수요

"현상은 이미 매우 뚜렷하다.

2012, 2013, 2014년 황금 가격 하락이 가장 뚜렷한 3년, 3년 동안 금값이 30%를 넘어섰지만, 3년 동안 중국 황금 액세서리 용금 수요량은 각각 502.75톤, 716톤과 6667톤, 2015년 상반기 액세서리가 412톤을 넘어섰고, 중국 시장이 황금 소비로 하락한 것은 국제 금의 하락으로 하락한 것은 아니다.

중국 중앙은행은 판다금화 등 주폐시장의 용금량만 연간 40톤을 넘고, 중앙은행은 더 큰 재고 (비축량)를 통해 미래의 중국 시장의 황금에 대한 소비와 금융수요를 충족시킨다.

현재 중국 시장의 황금에 대한 수요는 실제 주택, 원유, 자동차, 식량 등 수요와 마찬가지로 매우 뚜렷한 상승기를 겪어야 한다. 다만 의식주거보다 늦게야. 국제시장 데이터로 보면 황금 시장에 대한 소비 수요는 주로 국내 1인당 GDP 에서 5000달러 이상으로 늘려야 시작된다.

또 한 개는 올해 2분기 말까지 중국 대형 은행의 상반기 황금 보유량이 55% 증가하였으며 당시 금값이 600억 달러를 넘어 500여톤의 황금을 늘렸으며 총 소지량은 1445톤에 달한다.

중국의 각 대형 은행들이 황금을 매점하는 목적은 팽박 분석에 따라 주로 황금을 저당으로 담보로 대출을 받기 위해 현금대출과 자산부채표 관련 대출소에 대한 각종 제한을 기피하기 위해서다.

인민폐를 고려하다

외환 보유 안전, 황금 화폐 속성 등 방면, 중앙은행은 현재 1708톤의 저축량이 너무 작아서, 인민폐 환율을 간섭하거나, 인민폐 국제화에 신용 배서를 제공하는 것은 아무것도 갖추지 않는다.

지난해 루브의 폭락에 대비해 러시아 중앙은행은 많은 방법을 생각해 냈다. 그중 황금을 이용해 루브의 환율을 안정시키는 방법도 있었지만 효율은 미미했지만 결국 러시아 중앙은행으로 루블리리율을 17%로 올리며 루브를 안정시켰다.

이에 따라 황금 비축은 어느 수량급 전 (1944년 달러에 금환) 본위를 실행할 수 없고, 세계 화폐 패주의 지위를 정할 때, 미연보금은 2만 톤이 넘는 규모의 경제체에게 5000톤 이내의 황금 비축은 재고 및 소비 수요를 충족시킬 수밖에 없다.