전 세계 과학기술 주의 카니발 이 한 창 인 데 투자 자 들 은 왜 그만 두 려 고 합 니까?

알 리 바 바 등 무 거 운 주식 의 회귀 에 따라 과학 기술 주 는 이미 홍콩 주식 시장 을 이 끌 어 가 는 새로운 동력 이 되 었 다.

올해 들 어 홍콩 주식 의 전체적인 추세 가 부진 하여 시장 분화 가 날로 뚜렷 해 지고 있다.'ATMX' 라 고 불 리 는 과학기술 계 의 선두 주자 인 알 리, 텐 센트, 미 단, 징 둥 의 오름세 가 강해 서 여러 차례 신기록 을 세 웠 다.

8 월 27 일 까지 장 을 마 친 알 리 바 바 (09988. HK) 는 4 거래 일 연속 상승 세 를 보 였 고 누적 상승폭 은 11% 를 넘 었 으 며 연초 부터 지금까지 의 상승폭 은 약 25% 이 고 시가 는 6 조 홍콩 달러 를 돌파 했다.연초 부터 지금까지 징 둥 (09618. HK) 은 35% 를 넘 어 섰 고 텐 센트 홀딩 스 (00700. HK) 는 46% 올 랐 으 며 미 단 평가 (0690.HK) 는 15.6% 까지 치 솟 았 고 상승 세 는 매우 맹렬 했다.

"중국 주식 이 홍콩 주식 으로 돌아 와 일부 거래 량 을 홍콩 으로 이전 시 켰 다. 투자 자 에 게 있어 홍콩 주식 시장 에서 이런 과학 기술 주식 을 투자 할 수 있다. 이것 은 홍콩 주식 의 거래 활성 도와 거래액 에 큰 이익 을 주 고 홍콩 주식 의 지 위 를 한층 더 향상 시 켜 더 많은 중국 주식 을 유치 할 수 있다."양 덕 룡 전 해원 수석 경제학 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 말 했다.

이 동시에 이런 과학기술 주 들 의 선두 적 인 상승 세가 강하 기 때문에 '홍콩 주 통' 을 통 해 남하 한 자금 도 이런 주식 을 계속 재 창 고 했 습 니 다.21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 지난 20 일 에 미국 단체 평가, 텐 센트 홀딩 스 는 각각 11981 억 홍콩 달러, 40.29 억 홍콩 달러 의 순 자금 유입 을 기록 하여 '홍콩 주 통' 남하 자금 매입 전 3 대 목표 에 올 랐 다.

이에 비해 중국 심 국제, 중국 은행, 건설 은행, 융 창 중국 은 아직도 남하 자금 의 주요 매도 목표 이다. 지난 20 일 에 각각 22.54 억 홍콩 달러, 8.14 억 홍콩 달러, 7.37 억 홍콩 달러, 6.94 억 홍콩 달러 의 자금 순 유출 을 기록 했다.

중국 주식 의 홈 경기 가 홍콩 으로 이전 되다

알 리 바 바 의 여러 기관 대주주 들 이 최근 보유 하고 있 는 미국 예 탁 주 (ADR) 를 홍콩 주 로 전환 하 겠 다 고 발표 한 것 으로 알려 졌 다.지난해 11 월 부터 지금까지 누적 19 억 5200 만 주 ADR 가 홍콩 주 로 바 뀌 었 고, 홍콩 에서 유통 주식 은 25 억 주 를 넘 어 섰 으 며, 알 리 가 항구 에서 지분 을 약 48 억 주 로 계 산 했 으 며, 유통 주식 은 절반 을 넘 어 섰 다.

담 마 석 · 영국 펀드 발 리 · 기 프 레 드 & 코, 매 튜 시 아 를 비롯 한 알 리 바 바 바 주 주 는 최근 보유 하고 있 는 알 리 바 바 ADR 를 홍콩 주 로 전환 할 뜻 을 밝 혔 다.

담 마 석 대변인 은 약 1210 만 주 를 바 꾼 알 리 ADR 가 홍콩 주 를 만 들 었 고 가치 가 약 30 억 달러 에 달 하 는 것 을 언론 에 확인 했다.올해 2 분기 에는 Baillie Gifford 가 1040 만 주의 가치 가 약 26.7 억 달러 에 달 하 는 알 리 바 ADR 를 홍콩 상장 주식 으로 이전 한 것 은 지분 의 5 분 의 1 에 해당 한다.

데이터 에 따 르 면 현재 홍콩 주 에 돌아 온 알 리 바 바 바, 경 동, 왕 이 등 3 대 주식 의 선두 주자 가 미국 전체 주식 의 54% 를 차지 하고 있다.노 아의 부 수석 경제학 자 샤 오 춘 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 "5 년 전 중국 회 사 는 미국 시장 상장 을 선 호 했 고 홍콩 이 그 뒤 를 이 었 다" 고 말 했다.지금 완전 반전 이 야.미국 에 상장 하 러 가 는 회사 가 매우 적다.홍콩 으로 돌아 가 는 것 이 내륙 으로 돌아 가 는 것 보다 편 하고 (홍콩) 는 중국 주식 의 홈 구장 이 될 것 이다.이 는 거래 활성 도 를 높 일 것 이다. 중국 과 아시아 태평양 투자 자 와 중국 상장 회사 의 매 칭 도가 더욱 좋아 서 홍콩 주가 장기 적 으로 낮 게 평가 되 는 상황 을 바 꿀 것 이다.

그 가 볼 때 점점 더 많은 기구 투자 자 들 이 보유 하고 있 는 미국 주식 을 홍콩 주식 으로 이전 하 는 것 은 큰 추세 가 될 것 이다. '사실은 미국 에 상장 하 는 장점 이 많 지 않 고 상장 하기 쉽 지만 감독 원가 가 높다. 지금 은 투자 자 들 이 이성 적 이 되 었 다. 어디서 상장 하 는 것 이 아니 라 회사 자체 에 주목 하 는 것 이다.'

실제로 홍콩 주 를 이전 하 는 알 리 바 바 의 주식 이 계속 증가 하면 서 홍콩 주 투자 도 눈 에 띄 게 증가 했다.작년 11 월 부터 지금까지 약 9 개 월 동안 알 리 바 바 의 홍콩 주 는 하루 에 약 2328 만 주, 거래액 은 49 억 홍콩 달러, 미국 주 ADR 의 일 평균 거래 량 은 1762 만 주, 거래액 은 38 억 달러 에 달한다.홍콩 주식 의 거래 가 미국 주식 에 비해 거래 되 는 비율 이 월 별로 높 아 졌 다. 올해 6 - 8 월 사이 에 알 리 홍콩 주식 의 거래 가 미국 주식 에 비해 거래 되 는 비중 은 20% 정도 높 아 졌 고 연초 의 약 13% 에서 15% 보다 훨씬 높 았 다.

허 연 빈 요 재 증권 집행 이사 겸 행정 총 재 는 신 경제 주가 뜨 거 운 시장 에 오 르 면서 신 경제 기업 들 이 홍콩 에 진출 하 는 경우 가 늘 어 나 면서 홍콩 주 들 이 부동산, 금융 등 전통 경 제 를 주도 적 으로 하 는 구 조 를 완전히 바 꿀 것 이 라 고 말 했다.과학기술 주의 선두 주자 인 추진 아래 올해 상반기 홍콩 주식 시장의 주식 은 하루 평균 거래액 이 1000 억 홍콩 달러 로 동기 대비 33% 증가 했다.

첫 번 째 과학 기술 지수 ETF

7 월 27 일 에 '항 판 나 지' 로 불 리 는 항 생 과학기술 지수 가 정식 적 으로 등장 하여 항 생지 수, 항 생 국영 기업 지수 에 이 어 세 번 째 로 내 놓 은 기함 지수 이다.

비록 중지 가 낮 게 맴 돌 지만 올해 까지 항 생 과학기술 지수의 누적 상승폭 은 56% 를 넘 었 다.이 지 수 는 추 려 진 후 30 대 까지 홍콩 에 상장 한 과학기술 기업 을 추적 하여 5 대 산업 을 포함 하 는데 정보 기술, 불필요 한 소비, 공업, 금융 과 의료 보건 을 포함한다.알 리 바 바 바, 텐 센트, 샤 오미, 미 단 평가 와 순 우 광학 (02382. HK) 이 지수 에서 차지 하 는 비중 은 모두 8% 를 넘는다.

시장 이 미래 를 동경 하 는 것 은 바 이 두, 아이 치 이, B 역 등 대량의 주식 이 회 류 될 것 이다.항 생 과학기술 지수의 성 분 주 를 매 분기 에 한 번 씩 조정 할 것 이다. 만약 에 신주 가 상장 되 는 첫날 에 기 존 주식 보다 10 위 안에 들 면 10 일 후에 직접 주식 으로 포함 시 킬 수 있다.이 제 도 는 앞으로 상장 되 는 과학 기술 유 니 콘 과 중국 주식 에 '녹색 통로' 를 제공 하 는 것 임 에 틀림없다.

업계 에 서 는 이 지수 가 홍콩 에 있 는 과학기술 주 에 대한 투자 자 들 의 흥 미 를 높이 는 데 도움 이 될 것 으로 보고 있다. 특히 일부 미국 나 스 닥 투자 자 들 은 홍콩 시장 으로 향 할 전망 이다.화 치 의 통계 에 따 르 면 올해 6 월 말 까지 홍콩 이 상장 한 과학기술 주 수량 은 2017 년 말 137 마리 에서 163 마리 로 증가 했다.시가 로 계산 하면 과학기술 주가 차지 하 는 비례 는 2017 년 의 14.6% 에서 33.2% 로 크게 증 가 했 고 투자 의 비례 도 16.3% 에서 27.6% 로 증가 했다.

사진 촬영

일부 과학기술 주의 거두 들 이 홍콩 주식 시장 에 가 져 온 구조 적 변화 에 따라 21 세기 경제 보도 기자 에 따 르 면 남방 동 영 자산 관리 회 사 는 8 월 28 일 에 처음으로 항 생 과학기술 지수 ETF 를 정식 적 으로 출시 할 것 이 라 고 한다.전통 적 인 주식 주식 보다 과학기술 주의 변동 이 더욱 크기 때문에 ETF 는 투자 자가 과학기술 주의 증 가 를 포착 하 는 동시에 개 주식 투자 보다 더 낮은 변동 율 을 실현 하 는 데 도움 이 된다.

"최근 에 우리 의 많은 고객 들 은 항 생 과학기술 지수의 수 동적 인 제품 에 관심 을 보 였 다. 그들 은 더 많은 비 달러 자산 배분 을 해서 과 왕 주식 분야 에 대한 분산 투자 의 목적 을 실현 하고 자 한다."모 건 스톤 개인 은행 의 아시아 이사 이자 아시아 주식 전략 부 책임자 인 정 쯔 펑 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 이 지수 가 올해 말 까지 15 ~ 20% 상승 할 것 으로 예상 된다 고 밝 혔 다.

정 자 풍 은 전염병 상황 이 전 세계 경제의 디지털화 전환 을 가속 화 시 켰 다 고 밝 혔 다. 투자 자 들 은 구조 적 성장 주제 의 목 표를 적극적으로 찾 고 있다. '우 리 는 투자 자 들 이 순환 할 수 있 고 시장 수익 률 이 높 지 않 으 며 이윤 이 보장 되 는 일부 주식 을 추가 할 것 을 제안 한다."홍콩 주 를 예 로 들 면 일부 게임 을 위주 로 하 는 회사 들 의 평가 치 는 이미 너무 높 은 데 비해 개별 전자상거래 의 선두 평가 치 는 계속 상승 하 는 공간 이 있다."

미국 주 과학 기술 주 는 이미 거품 이 나 타 났 습 니까?

연초 이후 다 과학기술 주 는 이미 시장 에서 가장 붐 비 는 거래 로 인 정 받 고 있다.미 은 메 릴 린 이 최근 발표 한 8 월 펀드 매니저 조사 에 따 르 면 신 관 폐렴 의 발생 상황 이 사람들의 업무, 학습 과 쇼핑 방식 을 바 꾸 면서 미국 과학기술 주 와 성장 형 주식 을 4 개 월 째 '가장 붐 비 는' 거래 가 되 었 다.과학기술 주 를 사 는 것 은 펀드 매니저 들 이 가장 선 호 하 는 투자 전략 이 고, 그 다음은 금 을 사 는 것 이다.

미국 과학기술 주의 선두 주자 인 나 스 닥 100 지 수 는 올해 까지 37% 의 상승폭 을 보 였 다. 올해 8 월 부터 지금까지 의 상승폭 은 10% 에 가 까 웠 다. 이 상승폭 은 주로 애플, 테슬라, 아마 존 등 과학기술 주의 거두 가 이 끌 고 전 세계 중앙 은행 이 내 놓 은 화폐 완화 자극 정책 을 중첩 했다.애플 은 올해 들 어 70%, 시가 2 조 달러 를 돌파 하 며 미국 주 시장의 버팀목 이 됐 고 테슬라 주 가 는 400% 를 넘 어 섰 다.

그러나 세상 에 흩 어 지지 않 는 잔치 가 없 으 면 시장 은 이번 과학 기술 주의 잔치 가 지속 되 는 지 에 대해 아직도 의견 차이 가 존재 한다.현재 로 서 는 투자 자가 이번 광 환 에 대해 분명히 그만 두 고 싶 어도 그만 둘 수 없다.IHS Markit 의 통계 에 따 르 면 나 스 닥 100 지 수 를 추적 하 는 ETF 의 공매 포지션 비율 은 현재 1.5% 로 2019 년 3 월 이후 최저 치 를 기록 했다.

'현재 전 세계 에서 역사상 가장 큰 화폐 자극 에 처 해 있 고 유동성 이 범람 하 며 자금 은 자 연 스 럽 게 위험 자산 으로 흘러 간다."앞으로 6 ~ 9 개 월 동안 시장 이 큰 폭 으로 하락 할 것 이 라 고 생각 하지 않 는 다."MarketGrader 의 창시자 이자 CEO 인 Calos Diez 가 기자 에 게 말 했다."일부 주식 시장의 반응 이 너무 미 쳐 서 단기 적 으로 무슨 일이 일어 날 지 냉정 하 게 생각해 야 한다."

모 건 스톤 애 널 리스트 미 슬 라 브 Matejka 는 최근 보고서 에서 올해 세계 과학기술 주가 약 25% 의 시장 을 이 겼 음 에 도 불구 하고 1990 년대 말 인터넷 거품 과 는 비교 가 되 지 않 는 다 고 밝 혔 다.이 보고 서 는 이번 과학기술 주의 상승 시세 가 단순 시장 투기 보 다 는 강력 한 이윤 에 기반 을 두 고 있다 고 주장 한다. 평가 수준 으로 볼 때 MSCI 글로벌 과학기술 지수의 시장 수익 률 은 역사적 인 중위 수의 5% 에 불과 하 다.따라서 이 보고 서 는 과학기술 주 우 시가 지속 적 으로 투자 자 들 에 게 가격 인상 을 건의 할 것 으로 보고 있다.

모 건 대통 의 데이터 에 따 르 면 미국 주 전체 2 기 수익 은 동기 대비 33% 하락 했 으 나 과학기술 주, 일상적인 필수 품목 주 와 생물 과학기술 주 등 세 가지 주식 의 이윤 은 오히려 시장 을 거 슬러 올 랐 다.그 밖 에 과학기술 주의 자산 부채 표 가 강하 고 기업 이 대량의 현금 유입 을 가지 기 때문에 2000 년 과 왕 주 거품 과 큰 차이 가 있다.

골 드 만 삭스 전략 가 데 이 빗 코스 틴 역시 투자 자 들 에 게 낮은 금 리 환경 에서 과학기술 주 를 추가 할 것 을 건의 했다.그러나 그 는 많은 공동 기금 이 미국 5 대 과학기술 주 를 보유 하 는 것 이 5% 에 가 까 운 주식 보유 상한 선 에 가 까 워 졌 고 앞으로 계속 코드 를 추가 할 공간 이 유한 하 다 고 지적 했다.이와 함께 미국 국 회 는 이미 5 대 과학기술 주 를 대상 으로 반 독점 조 사 를 실시 해 단기 적 으로 주가 가 하락 할 위험 이 있다.

'미국 주식 의 현재 평가 치 는 높 은 편 이지 만 현재 시장 에 돈 이 너무 많 고 자금 은 주로 금융 시장 에 머 물 러 자산 거품 을 형성 하기 쉽다.새로운 경제 업계 가 추진 하 는 것 은 승자 가 모두 취 하 는 규칙 이다. 주식 투 자 를 보면 투자 자 는 기업 의 미래 상승 공간, 미래의 이윤 성장 을 걸 었 다."시장 에 거품 이 있 지만 우 리 는 시장 과 맞 설 수 없다."모 외자 펀드 매니저 가 기자 에 게 솔직하게 말 하 다.