'고정 수입 +' 펀드 2020 대폭 발: 강 타 와 P2P 가 없 으 면 저 파동 제품 이 가장 선 호 된다.

올해 '고정 수입 +' 펀드 가 떴 다!규모 가 대폭 늘다.

"많은 비 목표 업무 가 제한 을 받 고 은행 재 태 크 가 강 타, P2P 가 역사 무대 에서 탈퇴 한 배경 에서 '고정 +' 제품 은 많은 안정 적 인 투자 자의 선택 이 되 었 다."올 해 는 이런 제품 의 발행 이 빠 르 고 연간 3000 억 원 이 넘 는 규모 로 큰 붐 을 일 으 켰 다."그 는 재 테 크 수석 전략 가 장정 에 게 말 했다.

'고정 수입 +' 전략 에서 발행 부수 가 가장 많은 편 채 혼합 형 펀드 를 예 로 들 면 21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 12 월 10 일 까지 올해 들 어 편 채 혼합 형 펀드 가 새로 설립 된 310 마리 (A / C 류 의 점유 율 은 각각 통계, 이하 동일) 이 고 발행 점유 율 은 3043 억 부 로 전년 대비 각각 3 배, 5 배 증가 했다.

한편, '고정 수입 +' 펀드 의 발전 추 세 는 계속 될 것 이다.

"올 해 는 '고정 +' 양 이 많 았 다. 많은 주주 제 은행 들 이 힘 을 냈 다. 얼마 전에 이미 이런 제품 을 많이 팔 았 다. 내년 에는 국영 은행 들 이 '고정 +' 를 이 어 받 을 것 으로 보인다. 국유 은행 의 수량 이 더욱 많아 질 것 이다. '고정 +' 제품 은 앞으로 한동안 큰 폭 으로 성장 할 것 이다."100 억 원 이 넘 는 고정 수입 + 펀드 규 모 를 관리 하고 있 는 펀드 매니저 가 말 했다.

그러면 투자 자 들 이 붐 비 는 새 펀드 에서 어떻게 하면 우수한 '고정 +' 전략의 펀드 를 찾 을 수 있 습 니까?

업계 에 서 는 장기 실적 이 우수 하고 통제 능력 이 검증 된 펀드 회사 와 펀드 매니저 의 제품 을 선택 하 는 것 이 최선 이 라 고 보고 있다.

"고정 +" 화산 폭발

"부동산 투기 정책 에서 올해 주민 들 의 저축 이 자본 시장 으로 크게 이전 되 었 다. 그 중에서 대부분 주민 들 은 펀드 를 사서 시장 에 들 어 갔다. '고정 수입 +' 는 일부 중 저 위험 을 추구 하 는 투자 자의 수요 에 부합 되 었 고 올해 이런 제품 의 규 모 는 큰 폭 으로 증가 했다."양 덕 룡 전 해원 기금 수석 경제학 자.

사실 현재 '고정 수입 +' 에 대해 명확 한 포 지 셔 닝 이 없다.쉽게 말하자면 '고정 수입 +' 는 일종 의 투자 전략 으로 두 부분 으로 구성 되 는데 '고정 수입' 과 '+' 두 가지 투자 전략 을 포함한다.

'고정 수익' 의 부분 은 고정 수익 의 부분 으로 보통 채권 을 기본 창고 로 하고 약 70% 정 도 를 차지한다.이런 투자 수익 은 비교적 낮 지만 안정 적 이 고 위험 이 적다.

'+' 의 부분 은 일반적으로 권익, 환 채, 새로운 제품 을 만 들 고 양 적 으로 대응 하 는 등 전략 을 말 하 는데 두 터 운 수익 을 창 출하 고 약 30% 정 도 를 차지한다.이 부분의 투자 리 스 크 가 높 은 수익 은 주로 수익 을 올 리 는 데 쓰 인 다.현재 '+' 주류 전략 은 권익, 환 채, 새로운 것 이다.

'고정 수입 +' 펀드 의 경우 넓 은 의미 에서 볼 때 보통 채권 을 위주 로 하고 주식 과 채 무 를 결합 하 는 제품 은 모두 '고정 수입 +' 이다.현재 시장 에서 고정 수입 + 제품 이 갈수 록 많아 지고 있다.

펀드 투자 유형 에 따라 '고정 수입 +' 는 혼합 1, 2 급 채무 기, 편 채 혼합 기금, 유연 한 배분 기금 과 주식 다 공 등 을 포함한다.그러나 앞에서 말 한 모든 펀드 유형 이 '고정 수입 +' 가 아니 라 일부 순채 배분 혼합 채무 기반 과 일부 주식 창고 의 위치 가 비교적 높 은 유연 한 배분 과 편 채 혼합 기 등 은 '고정 수입 +' 제품 이 아니다.

화 태 증권 은 '주식 포지션 이 40% 보다 적 고 채권 포지션 이 60% (환 채 포함) 보다 크 고 순 채 창 고 는 95% 보다 적다' 는 기준 으로 기본 적 인 '고정 수입 +' 제품 을 굵게 선정 하여 모두 870 마리 (A / C 합병 계산) 를 선택한다.또 현재 22 마리 의 헤 지 펀드 도 있다.

고정 수입 + 의 올해 판 매 는 정말 활발 하 다.

12 월 4 일 에 화하 정 청 채권 기금 이 설립 되 었 고 첫 모금 규 모 는 106.4 억 위안 에 달 했다. 이것 은 올해 6 번 째 발행 규모 가 100 억 위안 을 넘 는 '고정 수입 +' 펀드 이다.

올해 새로 설립 된 '고정 수입 +' 100 억 규모 의 펀드 에서 안정 적 인 수익 을 모 으 는 첫 모금 규모 가 가장 크 고 216 억 위안 에 달 했다. 이 팡 다 웨 이 싱 은 1 년 에 200 억 위안 에 가 까 운 규 모 를 가지 고 있 으 며 가 실 펀드 산하 에 도 100 억 폭 의 제품 이 나 타 났 는데 이들 은 모두 하반기 의 진동 시장 에 나 타 났 다.

전체적으로 보면 '고정 수입 +' 와 가장 적합 한 투자 유형 은 편 채 혼합 형 펀드 (주: 채권 의 배치 가 60% 이상) 이다.Wid 데이터 에 따 르 면 2020 년 12 월 10 일 까지 시장 에서 모두 670 마리 (A / C 류 가 각각 통계, 이하 동일) 의 편 채 혼합 형 펀드 가 있 고 점유 율 은 4520 억 부 이 며 규 모 는 4881 억 위안 이다.

그 중에서 올해 들 어 편 채 혼합 형 펀드 는 310 개 를 설립 했 고 발행 점유 율 은 3090 억 부 였 으 며 올해 새로 발행 한 수량 과 점유 율 은 전체 수량의 46%, 68% 를 차지 했다.

올해 부채 혼합 형 펀드 의 설립 수량 과 발행 점유 율 은 2019 년 전년 대비 각각 29.8%, 501% 증가 했다.

한편 올해 들 어 12 월 10 일 까지 유연 배치 형 펀드 는 116 개 를 신 설 했 고 441 억 부 를 신 설 했 으 며 2 급 부 채 는 89 개 를 신 설 해 540 억 부 를 새로 발행 했다.헤 지 펀드 는 올해 13 마 리 를 발행 해 94 억 부 를 새로 발행 했다.

새로운 발 모 를 제외 하고 2020 년 의 저장량 인 '고정 +' 제품 도 많은 순 청 구 를 얻 었 고 점유 율 과 규 모 는 동기 대비 큰 폭 으로 증가 했다.

화 태 증권 은 올해 '고정 수입 +' 제품 이 시장 에서 광범 위 하 게 인 정 받 은 이 유 는 주로 4 가지 가 있다 고 주장 한다. 하 나 는 재 태 크 의 순 가치 화 배경 에서 전통 적 인 은행 재 태 크 가 '높 은 수익, 낮은 파동' 의 생태 적 위 치 를 양보 하고 '고정 수입 +' 는 안정 적 인 제품 공백 을 메 웠 다.둘째, 중국 경제의 '성장 속도 전환', 부동산 도시 투자 등 높 은 수익 률 융자 주체 가 억 제 된 배경 에서 낮은 금 리 환경 은 새로운 정상 상태 가 되 고 권익 과 새로운 수익 을 창 출하 는 새로운 선택 을 하 는 것 이다.셋째, 올해 5 월 이후 주식 부채 시소 효과 가 비교적 강하 고 새로운 것 을 하 며 증가 하 는 등 전략 과 전통 자산 의 관련 성 이 비교적 낮 아서 모두 '고정 수입 +' 제품 의 순 가 치 를 안정성 을 높이 고 경험 을 향상 시 켰 다. 넷 째, 돈 을 버 는 효과 에서 이런 제품 은 은행 의 경 로 를 통 해 널리 보급 되 었 다.

이에 대해 양 덕 룡 전 해원 펀드 수석 경제학 자 는 "올 해 는 중국 펀드 판매 가 큰 해 인 데 펀드 판 매 량 이 3 만 억 원 에 육박 한다" 며 "2015 년 대 우 시장 보다 2 배 이상 판 매 량 이 많 았 다. 주요 원인 은 부동산 투기 조절 정책 에 따라 대량의 주민 저축 이 자본 시장 으로 크게 전 이 될 것" 이 라 고 말 했다.'중 저 위험 을 추구 하 는 일부 투자 자의 수요 에 부합 되 기 때문에 판매 가 비교적 좋다.그러면 '고정 +' 제품 의 미래 표현 도 투자 자 들 의 환영 을 받 을 수 있다.

업계 에 서 는 '고정 +' 제품 이 앞으로 도 큰 폭 으로 성장 할 것 으로 보고 있다.내년 에 자금 관리 가 새로운 규정 에 들 어가 은행 재 태 크 제품 이 인 수 된 배경 에서 '고정 +' 제품 은 리 스 크 가 낮은 고객 을 선 호 하 는 재 태 크 의 새로운 선택 이 될 것 이다.

'고정 +' 의 기본 논리

그러면 투자 자 들 은 어떻게 우수한 '고정 +' 제품 을 찾 습 니까?

'고정 수입 +' 펀드 의 위험 이 상대 적 으로 적은 상황 에서 수익 은 중요 한 기준 임 에 틀림없다.

전체적으로 보면 A 주 주식시장 에서 올해 '고정 수입 +' 가 좋 은 성적 을 거 두 었 다.

Wind 에 따 르 면 2020 년 12 월 10 일 까지 2020 년 까지 설립 된 편 채 혼합 형 펀드 는 총 360 마리 로 올해 들 어 평균 수익 은 12.05% 에 달 했다.

그 중에서 1 위 를 차지 한 이방 다 안 영 의 올해 수익 은 46.93% 에 달 했 고 그 뒤 를 이 어 홍 덕 치 원 A 는 36.69%, 장성 휘 A 는 32.60%, 이방 다 금 의 증가 리 A 는 32.25% 에 달 했다.

360 마리 2020 년 까지 설립 된 편 채 혼합 형 펀드 중 전체적으로 보면 354 마리 가 올해 플러스 수익 을 내 고 6 마리 만 적 자 를 냈 다.

그 중에서 9 마리 의 편 채 혼합 형 펀드 는 올해 들 어 30% 를 넘 고 28 마리 의 수익 은 20% - 30% 사이 이 며 182 마리 의 수익 은 10% - 20% 사이 이다.

화 태 증권 은 올해 '고정 수입 +' 의 투자 중점 은 '+' 를 잘 하 는 것 이 라 고 주장 한다.채권 시장의 전체적인 수익 은 규정 에 부합 되 고 주식시장 의 구조 적 기 회 는 일년 내 내 관통 되 며 새로운 수익 을 창 출하 고 증 가 를 결정 하 는 등 전략 적 수익 이 좋 으 며 환 채 를 확대 한 후에 채권 을 선택 하 는 공간 이 향상 되 었 다.

그러나 많은 기구, 예 를 들 어 은행 의 경우 '고정 수입 +' 제품 을 선택 할 때 1 년 의 수익 만 보지 않 고 지난 3, 5 년 의 수익 을 봐 야 한다.

고정 수입 + 펀드 설립 3 년 이상 (2017 년 12 월 10 일 까지 설립) 제품 이 많 지 않다.큰 머리 를 차지 하 는 편 채 혼합 형 펀드 도 213 마리 에 불과 하 다.

최근 3 년 간 (2017 - 12 - 10 ~ 2020 - 12 - 10) 편 채 혼합 형 펀드 의 연간 수익 상위 10 명 은 홍 덕 치 원 A (여자 불교도 전 안) 23.58%, 홍 덕 치 원 C (여자 불교도 전 안) 22.59%, 이 방 달 안 영 보답 (장 칭 화) 21.79%, 이 방 달 안심 귀환 (장 칭 화, 임 삼) 19.49%, 화하 영 복 C (어느 집) 16.21%, 국 안 련 (양 쯔 강) 이다.화) 14.45%, 박 시 홍 태 (진 붕 양) 14.13%, 국 련 안 흠 륭 A (양자 강, 진 건 화) 13.76%, 화하 영 복 A (허 씨) 12.47%, 흥 전 환 채 (우 아득) 11.78%.

대형 회사 에서 4 년 동안 '고정 +' 전략 을 실시 한 펀드 매니저 는 '고정 +' 제품 을 찾 는 데 비교적 좋 은 기준 이 두 가지 있다 고 말 했다. 하 나 는 펀드 회사 이 고 펀드 회사 의 가장 핵심 적 인 경 쟁 력 은 바로 주식 연구 이다. 다른 하 나 는 펀드 매니저 의 위험 선 호 를 보 는 것 이다.장기 적 인 측면 에서 볼 때 한 그룹의 수익 은 두 가지 측면 에서 나온다. 한편 으로 는 조합 자금 의 안정성 이 고 다른 한편 으로 는 펀드 매니저 의 리 스 크 선 호 이 며 '고정 수입 +' 제품 리 스 크 와 일치 하 는 펀드 매니저 를 선택한다.

장 정 은 '고정 수입 +' 제품 은 먼저 바 텀 채권 의 위험 을 통제 할 수 있 도록 해 야 한다 고 주장 했다. 펀드 매니저 가 개 권 리 스 크 를 분별 하 는 능력 을 관찰 하 는 데 중심 을 두 어야 한다. 또한 이런 제품 은 주식 부채 사이 에서 포지션 을 조절 하 는 전술 적 인 미조정 을 해 야 하기 때문에 일정한 유형의 자산 배분 능력 이 필요 하 다. 마지막 으로 주식 부분 은 추가 수익 을 증가 하 는 부분 으로서 펀드 매니저 가 일정한 주식 을 선택해 야 한다.능력.

내년 에 화 태 증권 은 시장 이 '높 은 수익, 낮은 파동' 제품 에 대한 지속 적 인 수요 에서 '고정 수입 +' 는 아직도 발전 공간 이 있다 고 전망 했다.그러나 작업 차원 에 몇 가지 중요 한 점 이 존재 한다. 첫째, 권익 시장 과 '+' 자산 은 수익 기 대 를 낮 춰 야 한다. 둘째, 주식 채무 의 시세 가 돌아 가 는 것 을 방지 하고 주식 을 선택 하 는 능력 에 대한 요구 가 더욱 높다. 셋째, 환 채 분야 에서 평가 가치 에 대한 보호 에 대한 가중치 가 높 아 지고 아래 에서 위로 특징 이 뚜렷 하 다. 넷 째, 새로운 정책 배당 이 있 지만 가격 문의 난이도 와 바닥 창고 리 스 크 가 커진다.다섯 째, 내년 에 채권 시장 이 요동 치 는 기준 상황 에서 신용 사건, '일치 한 기대' 반전 등 꼬리 위험 에 대해 더욱 미리 경고 하고 예방 해 야 한다.

"한 마디 로 하면 '고정 +' 제품 은 장기 적 인 생명력 을 가지 지만 내년 에 주식 을 선택 하고 순환 하 며 신용 꼬리 위험 을 예방 하 는 등 현재 에 도전 하여 관리자 의 종합 능력 에 더욱 높 은 요 구 를 제기 했다."화 태 증권 지적.